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投資長觀點｜台股漲多後「恐高症」更加明顯 短線行情觀察3大訊號
【記者吳珍儀／台北報導】台股上周雖面臨美國科技股重挫陰影，但指數仍開低走高，力守短期均線之上，顯示短期多頭並未棄守。隨著時序步入第3季，市場也關注台股是否有機會進一步向5萬點關卡邁進。
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，上周美國科技股因傳出Meta有意出售算力、跨足雲端業務，引發市場對AI運算能力過剩的疑慮，導致以半導體為首的科技股重挫。
不過，美股主要指數修正幅度並不大，甚至傳產占比較高的道瓊指數還在上周創下新高，顯示市場資金並未撤出股市，而是進行輪動換股操作，從漲幅較大的AI科技股轉向相對落後的其他類股。
外資賣壓湧現 內資逢低承接支撐台股
至於台股方面，陳彥甫指出，雖然上周外資連日大幅賣超，但內資買盤持續進場，包括投信及散戶均逢低承接，AI相關類股修正幅度也不如美國科技股來得大，他認為，台股過去2、3年的多頭行情主要反映AI產業強勁的基本面，雖然股價已累積不小漲幅，但整體估值仍屬合理，不算昂貴，基本面仍是支撐台股多頭最重要的力量。
融資增幅超越大盤 短線高檔震盪壓力浮現
不過，展望後市，陳彥甫認為，台股短線仍將偏向震盪整理，截至上周五為止，台股自年初以來已上漲約62%，但同期上市融資餘額更大增84%，加上指數乖離率偏大，使市場逐漸出現「恐高症」，且情況可能愈來愈明顯。
此外，美股包括那斯達克指數、費城半導體指數等重要科技指數，截至上周五均跌破月線，轉向季線尋求支撐，雖然周一出現反彈，但外資目前在台股指數期貨的未平倉淨空單已接近歷史新高，顯示短線操作仍偏空，恐持續影響大盤走勢，並加劇市場波動。
他提醒，即使投資人持續看好AI長線需求，短線操作仍須留意籌碼及市場情緒變化，避免過度追高，並做好承受較大波動風險的準備。
聚焦台積電法說會 AI財報季成後市關鍵
至於後續觀察重點，陳彥甫表示，首先將聚焦下周四登場的台積電法說會。目前市場普遍預期，台積電將上調今年營收成長目標，法人也可望在法說會前陸續調高每股盈餘（EPS）預估及目標價，目前已有目標價上看3,000元以上，股價有機會提前反映利多，為未來兩周台股帶來支撐，後續則須觀察法說內容是否優於市場預期。
海外市場方面，他指出，韓股過去因對外資設有限制，許多國際投資人無法直接投資SK海力士。不過，SK海力士ADR預計於周五7/10首度在美股掛牌，其表現將成為全球AI概念股的重要觀察指標。
此外，7月底美國大型科技股財報及法說會將陸續登場，市場也將聚焦各大企業對AI資本支出前景的最新展望。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
