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地緣政治衝突升級 分析師指全球市場正面臨一波「油價衝擊」
出版時間：2026/01/15 07:00
【財經中心／台北報導】分析人士警告稱，隨著地緣政治衝突升級，再次出現「油價衝擊」的風險正在上升。
所謂的「油價衝擊」是指油價突然大幅上漲，並在市場和經濟中引發一連串負面後果的情形。近幾周，在美國對委內瑞拉發動突襲、並威脅可能對伊朗採取軍事行動後，油價出現飆升，這兩個國家都是全球最大的原油生產國之一。
作為國際基準的布蘭特原油在過去1周上漲10%，交易價格突破每桶66美元，這是自去年11月以來布蘭特原油的最高價位。
伊朗局勢緊張擴大石油供應衝擊
外媒報導，盈透證券（Interactive Brokers）資深經濟學家José Torres表示，一旦布蘭特原油價格升至每桶80美元，可能就構成「油價衝擊」。在這種情況下，Torres認為債券和股票可能會同時遭到拋售，因為更高的能源價格可能會推升通膨，拖累經濟成長，更高的通膨也意味著聯準會未來降息的空間更小，而降息預期正是過去1年推動風險資產上漲的重要催化劑。
Torres在受訪時表示，「毫無疑問，油價衝擊是存在風險的，尤其是在股市已經連續3年表現非常強勁的情況下。」他指的是標普500指數連續3年創造兩位數漲幅。
BCA Research地緣政治策略師Matt Gertken稱，近期伊朗局勢緊張已將「全球範圍內發生重大石油供應衝擊」的機率推升至約40%。他在本周給客戶的報告中指出，若伊朗政權垮台且區域衝突加劇，可能導致該地區石油產量「大幅減少」。
油價仍有上漲風險
Gertken還補充說，「在目前估值偏高、市場超買、且地緣政治風險不斷升級的背景下，全球及美國股市短期內面臨回調風險。」
德意志銀行的分析師也指出，今年市場可能遭遇「油價衝擊」的風險不容忽視。德意志銀行在近期一份致客戶的報告中寫道，「油價出現正向供應衝擊，將對通膨預期和通膨風險產生實質影響。」該行將這一情景列為其經濟前景中的關鍵風險之一。
凱雷集團能源路徑策略長、資深大宗商品策略師Jeff Currie也表示，油價仍有進一步上漲的風險，他指出，強勁的原油需求以及「相當高」的地緣政治風險，都可能推升油價。
Currie稱，委內瑞拉的局勢對地緣政治風險的影響非常大，對於石油進口國而言，這個世界變得更加危險了。
