財政部引用1988年綜合貿易與競爭力法（Omnibus Trade and Competitiveness Act）展開分析後，在半年公布一次的外匯報告中指出，未發現美國主要貿易夥伴操縱匯率。另一項分析也顯示，2025年美國沒有任何貿易夥伴全部符合加強分析貨幣措施的3項標準。
不過，財政部將10個經濟體列入主要貿易夥伴「觀察名單」，認為應密切關注這些經濟體貨幣措施與總經政策。列入觀察名單的經濟體包括中國大陸、日本、南韓、台灣、泰國、新加坡、越南、德國、愛爾蘭和瑞士，這些經濟體也都在2026年1月報告觀察名單上。
列入觀察名單3大標準
美國訂下的3項標準，分別是對美國雙邊貿易順差至少150億美元、經常帳順差至少相當於國內生產毛額（GDP）3%，以及12個月內至少有8個月干預匯市，而且12個月淨買進總規模至少達到GDP的2%。符合3項標準其中兩項的貿易夥伴將列入觀察名單，由財政部密切監控這些經濟體匯率措施。
2025年台對美貿易順差達1450億美元
根據外匯報告，2025年台灣經常帳順差擴大至GDP的19.6%，高於2024年的14.1%，主要反映商品貿易熱絡影響。2025年台灣對美國商品和服務貿易順差達到1450億美元，幾乎成長一倍。財政部表示，美國對台灣科技產品需求強勁，以及美國進口商因應關稅預料將上升可能提前拉貨，是雙邊貿易失衡大幅惡化的原因。
台灣央行2025年曾淨買進外匯，大多數發生在2025年5月，當時台幣承受巨大升值壓力，但台幣兌美元2025年仍升值4.5%。美國財政部表示，無論以經常帳、實質有效匯率（REER）或購買力平價（PPP）為基礎，民間模型往往示台幣匯率大幅低估。
稱陸匯率管理「相對缺乏透明度」
另一方面，美國財政部表示，中國大陸匯率管理比起美國其他貿易夥伴「相對缺乏透明度」，警告如果未來取得的證據顯示中國大陸透過正式或非正式管道阻止人民幣升值，可能認定該國為匯率操縱國。
