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COMPUTEX點燃AI行情 投信：台股4萬4000點後慎防追高風險
【記者吳珍儀／台北報導】台股近期漲勢凌厲，今（27）日盤中更一度攻上4萬4000點大關，續創歷史新高。野村投信指出，本波行情除受地緣政治風險暫時降溫帶動外，更核心的驅動力仍來自AI產業持續爆發，以及美國科技巨頭財報表現亮眼，帶動市場資金持續湧入AI供應鏈。
野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，近期包括NVIDIA、Microsoft、Google及Meta等科技巨頭持續釋出AI利多消息，其中NVIDIA GPU需求仍供不應求，進一步推升AI伺服器、先進封裝與關鍵零組件需求同步升溫。
樓克望指出，四大雲端服務供應商（CSP）持續上調資本支出，形成AI投資正向循環，也使台股AI供應鏈成為市場資金追逐主軸。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文表示，今年的COMPUTEX 2026以AI為核心主題，聚焦AI PC、AI伺服器、自駕車及人形機器人等應用，進一步確認AI正由雲端運算延伸至終端裝置與實體應用場景，也使台灣在全球科技供應鏈中的角色更加關鍵。
台股漲勢有基本面支撐 AI資本支出續成關鍵動能
不過，張繼文也提醒，隨著台股強勢站上4萬點甚至突破44,000點後，市場短線累積漲幅已大，震盪風險逐步升高。包括美伊談判文件仍在磋商、國際油價維持高檔、科技股短線漲幅過大等因素，都可能引發獲利了結賣壓。
他指出，目前融資餘額持續攀升，投資氣氛偏熱，市場逐漸出現過度樂觀現象，部分個股估值甚至已提前反映2027年至2028年的成長預期，追高風險不容忽視。
野村優質基金經理人陳茹婷則從總體經濟面分析指出，目前全球基本面依舊穩健。美國就業市場仍具韌性，4月新增非農就業約11.5萬人，第一季GDP年增率約2%，標普500企業獲利年增更達27%，顯示企業體質仍然健康。
台灣方面，3月外銷訂單年增達65.9%，第一季GDP成長率更高達13.69%，創近39年單季新高，充分反映AI需求帶動的經濟動能。她認為，台股此波上漲屬於基本面驅動的「有基之彈」，並非單純資金行情。
市場進入「選股勝過選市」階段
陳茹婷表示，AI產業長期趨勢仍將持續深化，目前已從生成式AI邁向代理式AI，未來更將延伸至自駕車、人形機器人等實體AI應用。隨著AI需求持續擴張，美系CSP資本支出亦持續上修，預估北美五大CSP今年資本支出將突破8,000億美元，長期可望持續帶動台灣AI供應鏈成長。
不過，她也提醒，市場仍須留意高油價帶來的通膨壓力、地緣政治不確定性，以及氦氣等關鍵資源供給可能不穩等風險。此外，包括CoWoS先進封裝、記憶體、T-Glass等關鍵零組件仍處於結構性吃緊狀態，再加上電力供應壓力，都可能影響企業出貨節奏與獲利表現。
張繼文進一步指出，在目前市場環境下，投資策略需更加精選，不建議追高熱門族群、過度使用槓桿，或因市場FOMO情緒進行衝動布局，而應在市場回檔時分批進場，聚焦AI供應鏈核心環節，並優先選擇具產業領先地位與穩定獲利能力的企業。
野村投信表示，整體而言，AI長期多頭趨勢並未改變，但市場已逐步進入「選股勝過選市」階段。具備技術領先、市占率優勢與穩定獲利能力的企業，將更有機會在市場震盪中持續勝出。
