不過，隨著市場開始擔憂Google人才流失，以及可能失去AI領域的領先優勢，公司股價出現逆轉，目前，Google股價較高點下跌15%，市值蒸發近7000億美元（近22.2兆台幣）成為這段時間內拖累標普500指數表現第二大的個股。
外媒分析，這次Alphabet被拋售的原因，是Google在AI競賽中的地位變得不再穩固，該公司持續投入巨資發展AI基礎設施，同時新一代Gemini AI模型延遲發表，都打擊市場情緒。
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Google人才持續流失
另外，還有人才流失的問題。幾個月前，Google有兩位頂尖員工跳槽至Anthropic和OpenAI。本月稍早時，對Google AI策略至關重要的迪恩（Jeff Dean）離職創業，並帶走數名知名同事；同時，Google DeepMind AI研究實驗室執行長哈薩比斯（Demis Hassabis）卸任CEO，轉任董事長。
上述人事變動導致Google股價在8月5日下跌4%，單日市值蒸發1860億美元（近5.9兆台幣）。
CFRA高級副總裁兼科技研究主管Angelo Zino表示，「公司出現某種程度上的人才流失。這確實帶來一些風險，因為現在所有人都在關注這一領域，對吧？關鍵在於，你能不能把AI變現？」
不過，對於現階段的Google而言，人才流失問題只是冰山一角。公司面臨一個更直接問題：其最強AI模型Gemini 3.5 Pro開發進度出現延誤，谷歌目前仍在對此模型進行改進，尤其是在程式設計能力方面，市場已經普遍認為，Google在這一領域落後於Anthropic和OpenAI。
AI龐大資本支出引發市場疑慮
2周前，Google發布新的Gemini 3.7 Flash模型，但沒有更新Gemini 3.5 Pro的發布時間表。
市場之所以對GoogleAI業務保持樂觀，一個重要原因是其張量處理器（TPU）晶片的成功，以及該公司已經累積極其龐大的算力資源；但同時，Google的資本支出也引發愈來愈多質疑，就在本月初，該公司透過債券發行籌集250億美元。
但谷歌並非唯一面臨這問題的公司，隨著AI資料中心建設持續推進，投資人愈來愈要求大型AI開發商證明巨額資本支出究竟能帶來多少回報。
今年漲幅仍優於其他科技巨頭
分析師則指出，Google近期遭到拋售，有一部分也只是正常的市場輪動。像是微軟自7月底以來累計上漲超過25%，該公司當時公布的財報顯示，其雲端業務成長率達到4年來最快水準；相較之下，谷歌在7月底公布財報後遭到拋售，因為投資者對其高額資本支出以及自由現金流轉負感到擔憂。
儘管Google近期股價下跌，但過去12個月，其股價仍上漲65%，優於大盤以及其他「科技7巨頭」。預料之後投資人仍將繼續以較高標準審視Google，例如其如何向市場解釋其下一階段的AI成長邏輯。
