Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，台股自3月底展開這波漲勢以來，期間幾次震盪都在回測月線後止跌反彈。
相較之下，從6月底開始，全球科技股及半導體類股出現拋售潮，費城半導體指數已率先跌破月線，目前朝季線尋求支撐，因此台股這波修正幅度相對有限。不過，他指出，月線能否守穩，仍是技術面是否維持完整的重要指標，也是後市觀察重點。
外資偏保守 地緣政治增添市場變數
陳彥甫指出，目前外資在台指期未平倉淨空單仍維持高檔，顯示在全球科技股修正影響下，外資操作態度依舊偏向保守。此外，中東緊張局勢上周再度升溫，美伊停火破局、荷姆茲海峽再度關閉，市場可能重新評估地緣政治風險及通膨前景，進一步引發金融市場波動，影響台股後續走勢。
雖然台股近期承受修正壓力，也常出現開高走低走勢，但盤面多次留下長下影線，顯示低接買盤仍持續進場。陳彥甫表示，接下來市場將聚焦本周四的台積電法說會，以及未來兩周美國大型科技股法說會，投資人將特別關注AI資本支出前景相關評論。
他認為，後續若台股成交量能有效放大，且指數重新站穩月線，將有助於化解目前空方壓力。
AI基本面未轉弱 中長期仍偏樂觀
儘管市場仍存在不少不確定因素，陳彥甫認為，資金並未撤離市場，而是在不同族群間進行輪動，加上企業獲利仍維持強勁成長，因此對台股中長期展望仍持樂觀看法。
至於近期全球半導體類股表現疲弱，他表示，主要反映市場循環波動，以及投資人調整半導體持股、部位過度擁擠後的修正。換言之，半導體族群回檔屬於前波超額報酬後的重新調整，目前尚未看到基本面惡化，或AI產業週期出現反轉跡象。
不過，他也提醒，即使長線仍看好AI需求，短線操作仍須留意籌碼及市場情緒變化，不宜過度追價，以免承受過大的波動風險。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
