看好股優於債、短債優於長債
群益投信今天舉行2026年第4季投資展望記者會，群益環球金綻雙喜基金經理人許書銘分享，全球經濟環境不是走緩，而是往美國、韓國等高科技市場走。另外，根據美國利率點陣圖，今年底前還有升息1碼（0.25個百分點）的升息空間、2027年則維持不變。
許書銘說，全球資金動能在未來3到6個月仍偏緊，可能要到明年下半年才可能開始降息，不過升息週期是「短空長多」，企業獲利支撐估值修正，並強調利率和本益比不一定呈現線性關係，後續要留意企業獲利是否趕上利率上升的幅度。
許書銘進一步指出，面對經濟發展穩健、貨幣政策轉向的環境，第4季操作仍以股優於債為主，在股市布局上，隨著AI資本支出加速，可鎖定獲利能見度最高的科技成長股、財務體質良好的大型股，以及受惠於半導體超級週期的新興亞股。
債券配置上，許書銘則表示，因應利率環境變化，短債表現相對受惠，可善用具收益優勢的非投等債、新興債建立穩健現金流來源，並強化投組防禦力。
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台股部分，群益馬拉松基金、主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易則指出，台股基本面強勁，因企業獲利持續上修，今年以來大盤上漲超過5成，其中來自每股盈餘（EPS）上修超過3成、本益比的擴張則為18%。
陳沅易也強調，不同於過去的網路泡沫時期，目前AI需求驅動下、股市走勢健康，加上大型CSP廠商的資本支出持續上修，有助AI股表現延續。
陳沅易說，隨著AI應用需求大爆發，推升相關供應鏈獲利表現，預估今年台股企業獲利成長率上修至40%，明年將再成長25%，不僅進一步強化市場信心，也有助支持台股多頭延續。他也點名，AI長期成長趨勢仍是核心主軸，可關注先進製程、先進封裝、廠務工程、矽光子、測試介面、PCB／CCL、ASIC及低軌衛星等獲利成長動能強勁族群，以掌握AI發展所帶來的成長紅利。
