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債市對川普發出尖銳警告 要「大而美法案」懸崖勒馬
【編譯于倩若／綜合外電】《彭博》報導指出，周三美國公債殖利率飆高，顯示這個全球最大債券市場正在對美國總統川普及國會發出尖銳警告，反對川普的「大而美法案」減稅計劃，警告赤字膨脹的危險。
隨著美政府官員正與共和黨議員會面，以敲定減稅協議的消息傳出，周三，投資人將30年期美國公債殖利率推高至5.1%，略低於20年來的最高水準，並引發美股和美元跳水。
令人擔憂的是，在全球投資人對美國資產的興趣正在減弱之際，這項減稅法案，將在未來幾年使本已膨脹的預算赤字，再增加數兆美元。
DWS Americas固定收益和交易主管George Catrambone表示：「毫無疑問，債券市場將對預算法案的條款進行投票。看起來這位總統或這屆國會實際上不會大幅削減赤字。」
上周，穆迪摘除了美國的最高信用評級，美國公債投資人的信心遭受重創。周三（5/21），20年期公債拍賣的需求意外低迷，投資人信心進一步惡化。
周三的暴跌，加劇了持續數周的債券拋售，並凸顯了投資者對美國不斷增加債務，日益感到失望。也鼓舞了反對川普減稅計劃的保守派共和黨議員，其中一些人在社群媒體上指出債券暴跌及其傳遞的訊息。
德州共和黨眾議員、財政鷹派領袖Chip Roy說他注意到「糟糕的公債拍賣」。另外，俄亥俄州共和黨籍Warren Davidson也點出了美債殖利率攀升的情況。
當地周三晚間，眾議院共和黨領袖公布了新版法案，提高了州稅和地方稅的扣除限額，並做出了其他調整，以爭取共和黨內部派系的支持。
總體而言，債券投資人要求獲得更多補償來購買期限較長的債券，而且不僅僅是美國公債。本周，日本和英國30年期公債殖利率也大幅攀升。
摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra表示：「債市正在向政策制定者發出警告訊號，財政可持續性問題不能被忽視太久，這不僅僅是債券市場，如今這些擔憂正籠罩著風險情緒和股市，信貸市場也開始關注。」
《彭博》指出，如今美國債市興起所謂的「債市義勇軍」（bond vigilantes），這標誌著足夠多的投資者認定，只有提高借貸成本，美國政府才會最終屈服於壓力並削減開支。上次出現這樣的情況是在1993年柯林頓執政初期的美國，以及金融危機後的歐洲。
雖然目前美債殖利率在4%至5%之間，接近2007年和金融危機之前的水準，而且美國歷史上有時支付的利率要高得多，但現在的債務和赤字卻呈指數級增長，這就是所有差異所在。
看看財政赤字就足以證明債券市場為何如此緊張。根據國會預算辦公室的數據，目前美國公共債務總額與經濟規模的比例約為100%，2024年，光是利息支付就達到約8800億美元，超過國防預算。
未償還美國公債的規模，已從2016年底的不到14兆美元，飆升至近30兆美元，這反映了川普第一任期內通過的減稅政策，以及川普和前總統拜登執政時期的新冠疫情期間，借貸激增。根據債市交易組織Sifma的數據，去年政府債務的年度總銷售額，達到創紀錄的2.6兆美元。
