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台股記憶體慘殺跌停！希捷CEO一席話害血崩 專家：Seagate戰略疑遭誤讀
【記者陳力維／綜合報導】希捷（Seagate）執行長Dave Mosley日前在法說會上的一席話，引發市場對記憶體與儲存產業景氣逼近高峰的擔憂，不僅導致希捷與美股記憶體族群大跌，更拖累台股記憶體族群慘遭血洗，今（5/19）日台股大盤重挫逾700點失守月線。然而，財經專家指出，市場可能誤讀了希捷的商業邏輯，這其實是該公司為了專注提升技術與利潤率的戰略選擇，投資人無須過度恐慌。
希捷CEO示警擴廠風險 美股記憶體應聲重挫
周一硬碟製造商希捷科技執行長Dave Mosley在摩根大通（JP Morgan）舉辦的法說會上表示，如果將團隊抽調去建新廠，耗時將會太長，等廠房蓋好且產能開出時，可能已經過了需求高峰，反而會造成產能供給超過實際需求。
Dave Mosley強調，公司寧願將資源集中在現有設備的技術提升上。這番話引發了投資人對未來需求與產能循環的疑慮，導致希捷股價盤中重挫高達10%（收盤大跌約7%），並連帶拖累美光科技（Micron）、Sandisk等美股記憶體股收盤重挫4%至5%。
台股重挫716點失守月線 記憶體族群成重災區
而美股的恐慌情緒迅速蔓延至台股，導致台股今天開低走低，終場加權指數大跌716.26點，收在40175.56點，失守月線關卡。盤面上除了台積電、聯發科等權值股表現疲軟外，記憶體族群更面臨沉重賣壓，成為重災區。
其中，前波引領多頭的記憶體指標股群聯率先開低走低亮燈跌停，接著南亞科、華邦電、旺宏、鈺創也跟著慘殺跌停或逼近跌停，宜鼎跌幅亦超過9%，投資人士氣大受打擊。
專家揭密真實戰略：專注技術提升與利潤率
針對市場的劇烈反應，擁16萬粉絲追蹤的財經粉專「JC財經觀點」創辦人財女珍妮分析指出，市場投資人將CEO的話解讀為「無法快速擴廠滿足AI需求增長」，其實是完全誤解了背後的商業邏輯，事實上，這是希捷的策略選擇，公司的目標是透過HAMR（熱輔助磁記錄）技術，將每碟的儲存密度從3TB推進至4TB，再到5TB，以「密度提升」取代「蓋更多廠」來供應更多儲存容量。在相同的廠房與成本結構下，只要密度提升，就能多出超過30%的容量，從而大幅優化公司的利潤率。
基本面穩健 股價回檔屬合理修正
從財務表現來看，希捷目前的整體毛利率接近50%，且連續幾季交出高達70%的增量毛利率，這意味著每增加一塊錢營收，就有七毛能直接轉化為毛利。執行長也預期這個水準可以持續，並訂下在2028財年達到年營收200億美元規模的目標。此外，其採用HAMR技術的Mozaic 3產品已通過所有主要雲端服務商認證，今年下半年出貨量預計將突破50%的交叉點。
財女珍妮總結，硬體公司在景氣好時因固定成本攤薄，獲利容易爆發，而近期股價的大跌，主要是因為過去一段時間股價已大幅上漲，任何風吹草動都可能成為獲利了結的理由，投資人不必過度恐慌。
