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美股連2天上漲 投資人對「聖誕老人行情」重燃信心
出版時間：2025/12/20 17:50
【財經中心╱台北報導】12月都在揣測年底「聖誕老人行情」是否會如期而至的美股交易員們，如今可能等來期盼已久的「轉機」。標普500指數周四終結連4跌上漲0.8%，周五又收紅，至此，似乎又讓市場重燃對聖誕節行情的信心。
若以歷史為鑑，美股似乎還有機會繼續攀升，根據城堡證券統計，自1928年以來，標普500指數在12月最後2周上漲機率達75%，平均漲幅為1.3%。
儘管市場對AI族群的長期擔憂仍存在，估值水準仍顯偏高，但強勁的經濟表現和企業獲利前景支撐著投資人信心，據Susquehanna International Group觀察，交易員正搶購晶片製造商和科技巨頭的看漲期權，散戶對美股的追捧熱度不減。
美光財報亮麗激勵AI族群
高盛集團交易團隊在致客戶報告中指出，「除非遭遇重大衝擊，否則目前強勁的季節性行情與更清晰的持股布局將難以逆轉。」該團隊成員Gail Hafif表示，雖然我們不認為會出現大幅反彈，但從目前水準到年底仍有上漲空間。
Globalt Investments 高級投資組合經理Thomas Martin稱，「科技公司尤其是AI相關公司，之前普遍受到相當大的壓力，當美光發表業績報告，市場又做出樂觀反應時，有一種看法是，也許人們可以買回這些（股票）。」
外媒報導，這對衍生性商品交易員而言是利好消息，他們近幾日已持續買進買權，押注科技股將進一步反彈。根據Susquehanna統計數據顯示，交易員大量買入與輝達、美光及科技精選行業SPDR基金（XLK）掛鉤的看漲價差合約，同時賣出谷歌母公司Alphabet、輝達和博通等巨頭企業的看跌期權。
聖誕老人行情下周三揭開序幕
可以看到，過去2天無論是谷歌供應鏈還是OpenAI供應鏈都出現上漲。Susquehanna衍生品策略聯合主管Chris Murphy表示，這充分展現市場對下跌幅度有限且短暫的信心，投資者正利用科技股回檔加碼AI、半導體及成長型科技股，而非拋售這些族群。
根據城堡證券數據顯示，過去33周有32周散戶持續淨買進美國股票買權，創下該機構有紀錄以來的最長買進周期。城堡證券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner指出，經歷投資組合強勁回報和家庭財富創紀錄增長的1年後，散戶投資者正以堅定的信心和充裕的資金進入2026年，具備擴大市場參與度的條件。
隨著美股過去兩個交易日的反彈行情，讓更多市場人士開始對即將到來的聖誕行情抱持更多期待。根據《股票交易員年鑑》統計，自1950年以來，所謂的「聖誕老人行情」—標普500指數在每年的最後5個交易日以及1月份的前2個交易日，平均能上漲1.3%。今年「聖誕老人行情」將從下周三開始，一直持續到1月5日。
