媒體引述輝達期權市場最新數據表示，財報公布後的隔日，輝達股價預計可能出現約5.4%的雙向波動，即上漲或下跌幅度均可能達到5.4%左右。此波動預期源自於選擇權價格所反映的隱含波動率，代表市場透過選擇權交易形成的財報後股價波動預期，但並未判斷股價上漲或下跌方向。
根據選擇權數據分析機構Option Research&Technology Services（ORATS）數據，5.4%的預期波動幅度對應輝達約2800億美元的市值變化空間，這規模超過標普500指數中約90%成分股的各自市值。
🔗 延伸閱讀《輝達宣布互動式AI推論加速器Groq 3 LPX進入量產 SpaceXAI將部署Vera CPU》
🔗 延伸閱讀《AI晶片商機逾兆美元！輝達「護城河」面臨4路大軍圍攻 要如何突圍？》
🔗 延伸閱讀《締造「3殺」佳績市場仍不領情 輝達下周財報關注是否打破這魔咒》
輝達走勢正變得更可預測
值得注意的是，該波動幅度低於其5月財報公布前期權定價反映的6.5%波動預期，同時也顯著低於輝達過去12個季度7.4%的歷史平均股價波動幅度。
ORATS創辦人Matt Amberson表示，這顯示市場對輝達財報後股價大幅波動的擔憂有所下降，也意味著該股走勢正變得更可預測。
衍生性商品策略機構Susquehanna衍生性策略聯合主管Chris Murphy指出，本次期權市場反映出的波動預期相對溫和，印證過去2年的常見現象，亦即財報公布後，股價實際波動幅度往往低於期權市場之前定價所反映的預期水準。
輝達動輒上演10~20%行情已過去
Murphy表示，「AI時代初期，輝達財報大幅超出預期，股價動輒上演10%、15%甚至20%的行情，屢屢震驚市場，這個階段基本已經過去。市場並不認為輝達會再度交出超大規模業績利多，帶動股價大幅拉升。」
Cantor Fitzgerald高級董事總經理兼科技業分析師CJ Muse指出，輝達備受爭議的財務動作—循環融資以及到處替客戶融資提供保證，實際上可能會讓該公司繼續維持領先地位。
Muse認為，投資人現在對待輝達股票的態度，就好像該公司在AI領域「輸了」一樣，這種看法完全錯誤，他在周一給客戶的報告中寫道：「是時候閉上眼睛，重倉買入輝達的股票了。」儘管Muse不確定輝達股價的下一個利多因素是什麼，但他表示，「一旦這支股票開始上漲，我們認為它的漲幅將會非常非常快。」
分析師指投資者對輝達持股仍屬低配置
Muse指出，如果以對輝達2027年每股純益17美元、2028年每股純益25美元的樂觀預期來估值，輝達的股價看起來特別便宜。他指出，該股目前本益比是2027年預期獲利的14倍，是2028年樂觀預期獲利的10倍。
他建議積極買進輝達股票的投資者，是那些相信該公司獲利潛力及其在AI生態系統中獲取更大價值能力的投資者。Muse給出350美元目標價較目前水準高出約68%，他認為投資者對該股屬於低配置，意味著輝達在投資組合中的佔比低於其在整體市場中的佔比。
