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主動式ETF蜜月行情退燒？ 主動統一升級50跌破10元發行價
【記者吳珍儀／台北報導】甫掛牌不久的台股主動式ETF「主動統一升級50」（00403A），今（18）日受台股大盤走弱影響，盤中一度跌破發行價10元，最低下探9.71元，跌幅接近3%，終場收在9.84元，下跌1.6%，也讓部分剛進場的投資人面臨帳面虧損。
掛牌初期爆量吸金 短線遇大盤修正
「主動統一升級50」於5月12日正式掛牌上市，為近期市場關注度相當高的主動式ETF產品之一。該檔ETF上市首日即出現大量成交，短短數個交易日內規模快速攀升至逾1,500億元，市場一度出現約5%的溢價情況，反映投資人追價意願強烈。
不過，隨著近期台股高檔震盪加劇，主動式ETF也難逃市場修正壓力，今日股價正式跌破10元發行價，引發市場關注。
大型權值股修正 淨值下滑屬正常現象
資深台股分析師許博傑指出，主動式ETF掛牌時點剛好碰上台股短線高檔，之後市場進入劇烈震盪階段，ETF淨值自然容易受到影響。
他分析，這類產品主要聚焦台股大型市值企業，尤其偏重前200大個股布局，當大盤修正時，大型權值股通常首當其衝，因此ETF淨值同步回落，其實符合市場邏輯。
許博傑認為，投資主動式ETF的核心仍在於經理團隊的選股與操盤能力，若後續市場止穩、台股回到多頭趨勢，淨值仍有機會重新站回發行價之上。
主打台股前200大企業 採主動汰弱留強策略
根據證交所資料，主動統一升級50由統一投信發行，採主動式操作模式，投資範圍鎖定台股市值前200大企業，並以市值前50大公司作為核心持股，同時納入51至200大企業中的潛力標的。
投資策略方面，基金採取「汰弱留強」的主動管理方式，原則上持有約50檔個股，並定期檢視企業基本面與成長動能，藉此提高投資組合參與市場新興成長趨勢的能力。
證交所指出，隨著主動式ETF商品陸續上市，目前台灣集中市場ETF掛牌數已達220檔，其中包含195檔被動式ETF與25檔主動式ETF，ETF產品類型持續多元化。
市場人士分析，主動式ETF近年因兼具ETF交易便利性與主動選股特性，吸引不少投資人關注，但由於仍會受到整體市場波動影響，投資人進場前仍須留意淨值波動與市場風險。
