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森崴去年財報存在重大不確定性！遭打入全額交割股 跳空跌停鎖至終場
【記者李宜儒／台北報導】森崴能源（6806）日前公告2025年度自結財務報表虧損158.65億元，每股淨損59.71元，財務報告簽證會計師出具繼續經營能力存在重大不確定性之查核報告，依證交所營業細則第49條第1項第3款規定之情事列為變更交易方法，打入全額交割。股價今（2日）開盤就直接打到跌停價34.75元直至終場，委賣張數超過1.1萬張，至於母公司正崴收盤也下跌4.76%，收34元。
📌 本文摘要重點
(AI 摘要說明)1 森崴能源2025年虧損159.41億元，每股淨損60元，因財務重大不確定性被列為全額交割股。
2 子公司富崴能源承攬台電離岸風電二期工程，因不可抗力因素導致成本暴漲，墊款金額高達近200億元。
3 工程追加款爭議目前正由行政院公共工程委員會調解中，工程進度雖達96%，但財務缺口仍待解決。
2025年大虧近6個股本
森崴能源日前發布重大訊息表示，因子公司富崴能源承攬「台電離岸風電二期計畫」之追加款調解尚未裁定，於2025年11月13日公告第3季財報虧損後，森崴即對富崴能源辦理現金增資，資本額已增至143.45億元，並出售部分資產支應富崴能源營運所需，期盼促成台電工程延續及追加款加速撥付。
森崴能源表示，未料因追加款未定，與下包廠商產生履約爭議，為確保台電工程如期完工，富崴能源除了正積極與廠商協調，並須對外增租船隻、規劃發包作業，以持續履行工程，目前工程進度尚在控制之中。
雙方已向公共工程委員會申請調解
森崴指出，富崴能源2020年6月承攬台電離岸二期統包工程及5年維運合約，並自組寶崴海事本土船隊及海工團隊，是台灣首家具有設計、施工與安裝統包能力之離岸風電專業商。惟開工以來接連遭遇COVID、烏俄戰爭、全球海事資源短缺、通膨、升息、國際設備價格暴漲，致使工程成本飆升等不可抗力因素，仍竭盡全力完成施工進度96%，擔負為專案履約而造成總成本與台電契約價金之鉅額差異。
森崴說明表示，2025年間多次向台電公司函請考量離岸風電成本上漲之現實情況，申請因上述不可抗力因素而產生「追加工程款項」，至於台電則認為，所有工程款均依契約給付，關於追加款問題，雙方已向行政院公共工程委員會申請調解，依採購法程序處裡，經多次調解會議，目前工程會就第三方鑑定機關意見現正討論中，待雙方達成共識後再進行建議。
離岸風電工程面臨巨大成本壓力
回顧整起事件，森崴在2025年6月就公告，離岸風力發電第二期計畫-風場財物採購帶安裝案」，在採購發包期間因發生烏俄戰爭及covid 19使得全球通貨膨脹、升息等不可歸責事由，導致此案情勢變更，故富崴能源提出向台電申請追加預算金額，子公司因承攬契約履約爭議，已依政府採購法第85條之1規定，向公共工程委員會申請調解。
森崴指出，台電離岸風電二期工程前期探勘、設計、海上施工，接連遭遇COVID 19疫情、烏俄戰爭、全球大缺船、海事工程各類情事變更使得工作無法推進，待疫情舒緩，全球機電設備已暴漲3成，海事工程屬於稀缺資源，漲幅更高、更難取得。
而且此案須承攬商墊款施工，又遇到台灣其他離岸風場施工滑椿等狀況，造成銀行金融機構融資保守、利率走揚等諸多利空衝擊，另有諸多施工及成本管控上的困難與困擾，導致工程面臨巨大成本壓力，日前已依雙方合約向台電提出工程預算追加案。
森崴去年每股虧損高達60元
森崴在去年8月時指出，森崴能源承擔巨大財務墊款壓力，本工程整體施工進度已逾90%，但台電尚有50%計27億元履保金未依完工比例退還，另有設備及相關保留款75.7億元，合計高達102.7億元；本工程截至目前為止，台電僅支付富崴能源346億元，富崴能源卻已支付廠商534.5億元，墊款金額高達近200億元，亟待台電公司與主管機關正視問題之嚴重性，並及時伸出援手。
由於森崴依會計準則先認列鉅額工程損失，導致去年虧損近160億元，每股虧損60元，等於賠掉6個股本，因為會計師出具繼續經營能力存在重大不確定性的查核報告，股價也被變更為全額交割股。
