本周台股風向球　台積電南京廠授權豁免取消、聯電除息牽動大盤走勢

財經產業脈動

2025/06/22 11:37

【記者蕭文康／台北報導】台股本周風向球將觀察台積電（2330）能否逆轉息走勢以及聯電將在24日進行2.8元除息，牽動大盤短線走勢。其中，台積電自12日除息後呈現貼息窘境已有7個交易日，為近年來罕見，加上傳出美政府取消台積電南京廠技術授權豁免，導致上周五ADR重跌1.87%，不利周一股價表現。

傳美將取消台積電、三星及海力士中國廠技術授權豁免

拜登政府於2022年10月開始美國針對出口到中國的半導體相關產品祭出管制法規，台積電南京廠在2024年5月宣布，已獲美國無限期豁免許可。不料，近日又傳出美商務部將停止包括台積電、海力士及三星在中國廠的豁免，但商務部說明「晶片製造商仍可在中國營運。新的晶片執法機制類似於其他向中國出口的半導體公司的許可要求，並確保美國擁有平等且對等的程序。」

對台積電影響不大、三星及海力士衝擊不小

對此法人分析，事實上對台積電的影響會比三星及海力士來得輕微，主要是南京廠台積電南京廠2024年營收約690億元、獲利250億元，佔全年營收2.89兆元僅2.38%，佔稅後純益1.17兆約2.14%，況且南京廠還是可以繼續營運，只是未來機器設備更新可能需要美國政府批准，反而三星和海力士旗下中國廠產出的DRAM和NAND，佔比分別都至少有40%和20%，衝擊可說較台積電嚴重。

台積電目前針對此事尚未公開說明。由於台積電12日除息後股價一直呈現貼息的窘境，原本上周五尾盤爆出3.86萬張，急拉股價從下跌10元轉為上漲20元，來到1055元，雖仍未能完成填息，但有轉強跡象，不過，現又傳出美國政府已通知台積電、三星及海力士，將取消其中國廠的技術授權豁免，導致台積電ADR上周五走弱，終場下跌1.87%來到209.51美元，為周一股價帶來壓力。

聯電高殖利率誘人、周二將除息

另外，聯電將於2025年6月24日除息，預計配發現金股利2.85元，殖利率約6%，總金額達357.87億元，由於聯電股息殖利率高，受到不少高股息ETF青睞，今年以來已上漲11%，但法人認為，以聯電過去10 年除息表現，短則2天，長則逾百日甚到高達350天，因此聯電這次能否迅速填息也值得觀察。

針對下半年營運展望上，聯電財務長劉啟東在日前股東會後說明，包括關稅及匯率都是不確定的因素，其中新台幣匯率由32.5~33元升值到30元左右，對於毛利率影響是每升值1%就影響0.4個百分點，營收則是直接受到影響，這些負面因素恐影響下半年市況。

另外，針對市場關注的聯電與英特爾合作案，劉啟東指出，目前在美國最重要合作就是與英特爾12奈米製程專案，會一直持續到到2027年，公司投入研發資源、製程及設備投資，和英特爾分工方面，則是生產在地化，而銷售研發、晶圓代工技巧、服務以聯電為主。12奈米主要不需要用到EUV，用英特爾既有設備，即使生產成本高但沒有折舊費用，是划算的，預計2027年生產。