根據業界彙編的數據顯示，5月下旬上市的十幾檔追蹤三星電子和SK海力士的槓桿交易開放式指數基金（ETF），目前的價格已近乎腰斬，其中規模最大的「SAMSUNG KODEX SK海力士單股槓桿ETF」（SAMSUNG KODEX SK Hynix Single Stock Leverage），自上市以來已下跌約45%，較6月高點下跌超過60%。
這些數據凸顯投資人對這兩家韓國晶片巨頭進行槓桿押注的風險。雖然這類ETF產品可以帶來超額回報，卻也加劇市場波動，因為發行方通常需要「追漲殺跌」，也就是在反彈時買入、在下跌時賣出，以維持基金與其承諾的槓桿比例一致。
政府4大機關周四開會討論因應策略
外媒報導，韓國量化資管機構Fibonacci Asset Management的執行長Jung In Yun表示，「這些槓桿ETF的急劇下跌對散戶投資者來說尤其痛苦，因為許多人似乎將它們視為長期投資，而非短期交易工具。這些ETF的巨額虧損可能會降低散戶投資者購買半導體股票的意願和能力，進而使市場的反彈更加依賴外國機構資金的流入。」
在經歷周一的暴跌後，韓股周二維持大幅震盪走勢，由於市場擔憂全球AI產業估值透支，周一韓國KOSPI龍頭股SK海力士的股價狂跌15%，創下史上最大單日跌幅。
根據當地媒體報導，韓國政府四大經濟部門高層協調機制將於周四召開會議，就單股槓桿ETF對股市的衝擊研究因應方案，這是該議題首次正式進入該機制進行討論。此機制是由韓國財政經濟部、金融委員會、韓國銀行及金融監督院四方共同參與的最高層級經濟協調平台。
槓桿ETF引發市場劇震與投資人大規模虧損
據了解，韓國副總理兼經濟財政部長具潤哲上周在國會會議上表示，當局正密切關注有關槓桿ETF加劇市場波動的擔憂。韓國金融監督院院長李燦鎮上個月表示，監管機構正在認真審查這些產品推出以來出現的意想不到的後果。
今年5月下旬，8家韓國本土資管公司推出10幾檔單股槓桿ETF，總資產達30億美元。在此之前，香港的一些槓桿ETF工具曾受到熱烈追捧，自去年10月上市以來，在香港上市的「南方東英SK海力士每日槓桿（2x）產品」（CSOP SK Hynix Daily 2x Leveraged Product）迅速成為全球同類產品中規模最大的一檔。
此類槓桿ETF引發的市場劇烈震盪與投資人大規模虧損，令市場各界紛紛質疑韓國監管機構放行此類產品上市的決策。
過去1個月吸引38億美元資金流入
韓國長期以來一直禁止此類產品，但在本波市場景氣時期放寬限制，以吸引來自美國的散戶資金流入、支撐本國貨幣。然而，隨著這些基金被愈來愈多地指責為波動的根源，韓國金融監管機構官員上個月對批准這些產品上市公開表達了反思。
不過業界數據顯示，散戶的熱情尚未消退，數據顯示，過去1個月，韓國的槓桿和反向交易所交易產品吸引38億美元的資金流入，這主要由追蹤SK海力士和三星的單股槓桿產品所推動。
Jung In Yun表示，預期監管機構會加強投資者保護，而不是直接禁止這些產品。提高適當性要求、強化風險披露以及加強投資者教育，都是監管機構可能採取的應對措施。
