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分析〡多空因素角力 鴻海面臨200元保衛戰投資人該砍還是該買？
【記者李宜儒／台北報導】全球電子代工龍頭廠鴻海近期股價明顯走自己的路，一路進逼下探200元大關，與近一年高點262元相比，下跌超過20%，更重要的是還面臨整數關卡，到底該停損？還是該加碼？也讓手中有持股的投資人陷入考驗。
營運面表現穩定
法人表示，從營運面表現來看，鴻海2025年全年每股稅後純益（EPS）為 13.61元，並宣布每股配發7.2元現金股利，至於2026年2月單月營收約 5958億元，年增率增長8.06%，累計今年前2月營收達1兆3259億元，年增21.2%，寫下歷史同期最強表現。
而公司也持續對首季營運持正向看待，預期在AI機櫃持續放量下，首季業績將優於去年同期。
對於看空者來說，主要是認為鴻海仍難擺脫「毛三到四」的窘境，因為在AI產業升級紅利趨勢中，只看到鴻海營收擴大，但是2025年毛利率5.88%卻沒有顯著提升。另外就是殖利率雖然有股利拉高，但也因股價反彈，因此儘管現金股利創高到7.2元，以現在股價203元計算，現金殖利率也只有3.5%，反而低於之前。
不過近期國際股市正因為伊朗戰事引發油氣價格失控而大幅震盪走低，此刻反而會更容易吸引市場投資人因為鴻海的業績表現，認為是進場低接的時機點，就算再跌也應該有限。
籌碼面外資及內資大賣 等待低接機會
從估值的角度看，就以15倍本益比計算，股價也值204.15元，何況今年現金股利創高有7.2元，可算得上是符合存股族的選股，定期定額存股，完全不擔風險外，還享有未來股價上漲及股利的穩賺收益。
若是從籌碼角度來看，觀察外資籌碼變化，確實是在本波高點，也就是去年11月初265元開始，就普遍是站在賣方，同時不光是外資，內資主力大戶其實也是站在賣方。
短兵相接大家拚的是籌碼，尤其是鴻海這種大型權值股，漲時籌碼全部在外資及主力大戶手中，這時候散戶大軍搶進鴻海，剛好外資及大戶藉利多賣出股票換手給散戶，短線對股價表現或許不利，但中長線看鴻海股價反而會變得相對安定，有助於之後外資再次回頭買進。
法人認為，現在鴻海股價下跌不需要以利空看待，反而應該正面看待，留意等待外資後續轉買及股價止跌、止穩再次低接買進機會。
