AI晶片從單一架構走向多元技術共存　成2026年台股續攻動能

【記者吳珍儀／台北報導】AI發展動能持續升溫，儘管短期市場出現雜音，整體趨勢仍未動搖台股長線向上的基本方向。野村投信指出，近期市場疑慮主要聚焦於Broadcom與Oracle財報表現，但從數據來看，兩家公司營收與全年財測仍優於市場預期，其中Oracle剩餘履約義務（RPO）已突破 5000億美元，且多來自OpenAI、Meta等大型科技客戶，顯示AI需求依舊強勁。

野村投信認為，隨著AI產業進入快速成長期，市場雜音勢必增加，產業領先者與追趕者也將不斷變化，但只要整體趨勢未變，包括營收持續成長、企業擴大建廠與產能、以及獲利能跟上股價表現，投資人仍可在波動中掌握正確方向。若在大趨勢明確向上時因短線恐慌退出市場，反而可能錯失未來AI應用爆發的成長機會。

在總體環境方面，野村投信投資策略部副總張繼文表示，聯準會如預期降息1碼，並同步上修經濟成長、下修失業率，顯示對美國經濟韌性的信心提升，有助緩解市場對衰退的擔憂。此外，自12月12日起每月加碼購買400億美元短期國庫券，進一步為市場注入流動性。若2025年全年累計降息3碼，並保留2026年再降息2至3碼的空間，在「通膨放緩、經濟穩健」的環境下，資本市場具備延續多頭行情的條件。

台積電明年報價可望全面調漲

聚焦台股表現，野村投信全球整合投資方案部主管暨00980A野村臺灣智慧優選主動式 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金）經理人游景德指出，台股自11月以來維持震盪整理，但市場情緒並未全面轉空。當電子族群受到AI雜音影響時，金融股與部分傳產股逆勢上漲，顯示資金進行類股輪動，而非全面撤離市場，這樣的結構性震盪，反而有助於後續多頭行情更加健康。

在產業面上，游景德分析，近期ASIC晶片快速追趕GPU，AWS推出新一代AI晶片Trainium3，效能提升4倍、成本降低50%，顯示ASIC應用加速成形。不過，ASIC崛起並不代表GPU走弱，AWS下一代Trainium4將採用輝達的NVLink Fusion技術，凸顯ASIC與GPU混合架構，成為兼顧效能與成本的主流解決方案。

此一趨勢對台灣供應鏈具正面效應，台積電第4季營收表現可期，AI需求帶動大廠提前下單高階製程並支付溢價，明年報價全面調漲，毛利率有望進一步走升。

AI晶片從單一架構走向多元技術並存

此外，AI發展也推升能源需求。張繼文指出，資料中心用電成為市場關注焦點，輝達近期舉辦私人峰會，聚焦電力短缺解方，並邀請能源與電力技術創新業者參與；特斯拉執行長馬斯克也提出太空資料中心構想，利用太陽能供電。

隨著電力與儲能題材再度升溫，電纜、重電、綠電、儲能及電源供應器等相關族群表現轉強，後續業績動能可望持續受惠於AI應用擴張。

展望後市，游景德表示，AI晶片正從「單一架構主導」走向「多元技術共存」，不論運算架構如何演進，需求持續擴大都將為台灣供應鏈提供穩定支撐，並成為2026年台股續攻的重要動能。在資金回流與類股輪動帶動下，金融、傳產與部分電子族群表現漸入佳境，市場情緒逐步回穩。隨著AI應用、半導體高階製程，以及能源與儲能題材持續發酵，台股多頭格局仍可望延續。

野村投信也提醒，主動式ETF採專業經理人主動選股與動態調整策略，有助於在波動市場中掌握產業趨勢與類股輪動機會，但仍屬股票型投資工具，報酬與風險並存，投資人應依自身投資目標與風險承受度審慎評估，並詳閱相關公開說明書與基金資訊。

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