台灣生技產業具備高防禦性與極高爆發力
寬量國際「生技投資論壇」將邀請寶泰生醫（7850）、長佳智能（6841）、長聖（6712）、藥華藥（6446）、樂迦再生（6891）等5家重量級生技公司，向投資人說明最新營運概況與戰略佈局。
自2023年生成式AI爆發以來，台股受惠於半導體供應鏈業績大爆發效應，指數表現一鳴驚人，然而，隨著科技股估值處於歷史高位、市場對高本益比與未來的成長空間開始產生疑慮之際，具備高防禦性與極高爆發力的台灣生技產業，正成為聰明資金重新布局全球戰略的下一個核心避風港與價值高地。
寬量國際資深顧問王冠然指出，目前台灣生技公司總市值已達到690億美元（約新台幣2.2兆元），創下歷史新高，顯示產業基本面極其強健，然而，由於半導體、電子與AI供應鏈佔台股總市值比重已飆升至近75%，生技股佔台股總市值比重反而被稀釋至僅剩1.4%，倒退回到2012年前的水準。
李鴻基認為，只要佔台股7成以上的科技與AI產業鏈族群，有1.5個百分點的資金鬆動與獲利了結，轉為配置於高防禦性的生技產業，就足以帶動台灣生技板塊總市值迎來爆炸性的倍數增長。
從資本市場角度生技產業具備三大不可替代性
在資金尋求低基期、高爆發力的關鍵時刻，生技板塊已展現出無可比擬的資本承接力，儘管近幾年AI與半導體股是台股盤面焦點，但從過去長達數年的歷史數據觀察，從2020年第2季至2025年底，台灣生技指數的累積報酬率表現幾乎完勝美國那斯達克生技指數(NBI)，且長期大幅領先恆生生技指數。
王冠然分析，從資本市場角度來看，生技產業具備3大不可替代性：首先是不受景氣循環影響：醫療與健康需求屬剛性消費，無論總體經濟大環境高低起伏，需求持續成長。
2是人類對生命追求永無止境：癌症、自體免疫、罕見疾病與抗衰老等未被滿足的醫療需求，提供了無可限量的情境與估值空間。
3是受關鍵事件驅動：生技股與傳統產業上下游鏈結較弱，股價不像其他供應鏈會齊漲齊跌，其價值往往由臨床解盲、藥證取得、國際授權等關鍵催化劑直接決定，可帶來巨大的非線性超額報酬。
台灣生技產業正迎來密集的關鍵事件收割期
王冠然以藥華藥為例指出，資本市場過去常認為台灣創新藥僅止於「本夢比」或「只能靠授權」，但藥華藥靠著4項「台灣第一」，包括「第一個證明孤兒藥能創造極強營收與現金流」、「第一個證明台灣廠商能走出海外『自建團隊、自主銷售』」、「第一個證明台灣創新藥能達到全球Blockbuster等級」、「第一個證明台灣研發的藥物能顛覆全球特定治療領域格局」，股價自2021年美國取證前至今年高點已漲超過10倍，因此，看好藥華藥開啟台灣生技股十年大運的潛在效應。
除了龍頭廠商藥華藥外，台灣生技產業正迎來密集的關鍵事件收割期，隨著《再生醫療雙法》於今年正式實施，產業政策紅利全面到位，加上國際大廠對新技術(如細胞療法、in vivo CAR-T、AI輔助醫療等)的渴求，包括藥華藥、台灣微脂體（TLC-KY）、安立璽榮（7871）、安基生技（7754）、漢康生技（7827）、Belite Bio（BLTE）等台灣多家創新生技醫藥公司，將迎來國際授權與解盲大浪潮。
此外，受惠於AI世代顛覆性產業滲透，台灣領先醫療AI大廠長佳智能與亞洲最大AI智能細胞工廠樂迦再生也將引領一波醫療AI化改革，在備受矚目下一代全新療法，則有全球領跑異體實體瘤CAR-T療法與體內(in vivo) CAR-T療法的長聖國際與創新寵物基因療法與免疫療法的寶泰生醫值得關注。
台灣生技醫療股完整橫跨創新藥、細胞療、學名藥、原料藥、CDMO、高階醫療器材、醫用耗材與智慧設備
王冠然認為，若資金從AI與半導體族群向其他板塊移動，台灣生技醫療股是唯一具有足夠胃納量與承接能力的產業，台灣資本市場已涵蓋超過250家生技公司，完整橫跨創新藥（大/小分子藥、細胞療法、遞送技術）、學名藥、原料藥、CDMO、高階醫療器材、醫用耗材與智慧設備；相較之下，同樣具備話題性的軍工與能源類股，上市櫃合計僅約50家左右，相對而言資金承接能力較弱。
當資金從過熱的半導體與高估值科技股進行輪動時，兼具「剛性需求、政策護航、國際市場落地、關鍵催化劑收割、資金承接爆發力」的台灣生技股，無疑是未來10年最具資本想像力與國際競爭力的黃金賽道。
