Fed月底開會前、主席鮑爾拋震撼彈:即將停止縮表

【財經中心/綜合外電】美國聯準會(Fed)主席鮑爾14日釋出重要訊號,暗示聯準會目前進行中的資產負債表縮減行動(量化緊縮,QT)可能已接近尾聲,並警告美國就業市場正出現顯著放緩現象。然而,他並未就未來利率走向提供明確指引,展現出謹慎的態度。
投資人歡呼:鮑爾轉鴿了
鮑爾(Jerome Powell)一向以不輕易釋出明確訊號著稱,然而周二,他罕見地公開承認「就業市場面臨下行風險升高」,這是一個明顯偏向寬鬆的訊號,顯示聯準會準備放寬貨幣政策。
投資人在線上歡呼「鮑爾轉鴿了!」。另有一個加密貨幣社群帳號在X上興奮表示:「第4季將進入爆發的階段!」
鮑爾的談話激勵了周二下午的道瓊指數,在當天早盤因貿易緊張情勢而一度下跌600點後,最終以上漲200多點作收。
經濟學家Diane Swonk在鮑爾發表演說後不久於X上發文表示:「鮑爾釋出訊號,確認市場對10月和12月將再降息的預期。」
這意味著降息循環要來了。根據CME FedWatch工具,市場幾乎篤定聯準會將在本月會議中降息1碼(25個基點)。
在美國商業經濟協會(NABE)於費城舉辦的活動中,鮑爾發表演說,概述聯準會縮表進展。目前Fed正逐步減持逾6兆美元的資產部位。他指出,儘管尚未決定停止縮表的具體時間點,但相關數據顯示,聯準會正逐步接近為銀行體系提供「充足準備金」的政策目標。
他在預先準備的講稿中表示:「我們長期以來的計畫是,當準備金略高於我們認定的充足水準時,就會停止縮減資產負債表。我們可能在未來數月內達到這一點,目前正緊盯各項指標,以便做出決策。」
他進一步指出,金融市場已開始出現流動性逐漸緊縮的跡象,若繼續減少準備金,可能會對經濟成長造成抑制。因此,雖然Fed仍維持縮表政策,但強調無意將資產負債表規模縮減至COVID-19疫情前約4兆美元的水準。
鮑爾說明,當金融環境較為緊俏時,聯準會的政策目標會轉向維持「充足」而非「豐沛」的準備金,以避免市場資金過度氾濫,同時確保金融系統穩定運作。
在談到利率政策方面,鮑爾延續近期立場,並未對年底是否降息表態。他表示,決策官員正密切關注就業市場與通膨變化,並在兩者之間進行風險權衡。
雖然截至今年8月底,美國失業率仍處於低檔,但鮑爾強調,就業成長顯著放緩,可能與勞動人口增長趨緩、移民減少以及勞動參與率下降有關,顯示勞動市場動能正在減弱。他直言:「在活力下降、略為疲軟的勞動市場中,就業下行風險似乎已升高。」
因應這樣的經濟情勢,聯準會的聯邦公開市場委員會(FOMC)已於9月決議調降聯邦基金利率1碼(0.25個百分點)。市場普遍預期Fed今年底前可能再降息2次,部分官員也支持此看法,但鮑爾本人並未明確表態。
聯準會下一次政策會議將於本月28日至29日舉行,屆時外界將關注聯準會是否進一步調整政策方向。