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荷姆茲海峽沒鎖死！華爾街實地訪查揭秘：航運未斷反增 逐步「可控開放」
【記者陳力維／綜合報導】近來中東戰火引發全球對能源供應的擔憂，然而，華爾街研究機構 Citrini Research的一份實地考察報告卻顛覆市場的既有認知，指出每天有4、5艘油輪關閉AIS（船舶自動識別系統）後實際通過荷姆茲海峽，因此雖然戰火仍有升溫可能，但航運反而可能逐步增加。投資達人游庭皓就該份報告內容指出，荷姆茲海峽並未如外界想像般因戰亂而全面封鎖，反而被伊朗轉化為類似「收費站」的準海關管制模式，藉由付款或外交方式取得通行許可，讓海峽成「可控的開放狀態」，全球能源市場可能邁入「地緣政治定價」的新階段。
分析師實地考察揭秘 風險升級但運量逐步增
針對近期爆紅的 Citrini Research 實地報告，財經專家游庭皓指出，該報告最大的意義在於直接挑戰了市場既有的敘事邏輯，該機構派出分析師親赴戰區實地調查，發現海峽並未因戰火而中斷運行，每天仍有船隻在關閉自動識別系統（AIS）的情況下持續通行。游庭皓指出，這顯示衝突升級並不等於航運必然崩潰，市場上甚至可能出現「風險升高，但流量增加」的矛盾局面。
伊朗的全新遊戲規則：「準海關」審查制度
游庭皓說明，伊朗並非採取全面封鎖，而是建立了一套「檢查站加上收費」的控制機制。欲通過海峽的船隻，必須先透過中間人與伊方接觸，並提交極為詳盡的背景資料，包含股權結構、貨物內容、船員名單與目的地等。
在透過付款或外交手段取得「通行許可碼」後，船隻最後會由伊朗革命衛隊引導通過特定水道。游庭皓強調，這套機制已接近「準海關制度」，且審查過程絕非虛應故事，伊方會嚴格核對船東與船員動機，藉此防範假旗行動或規避行為，讓海峽進入了一種「可控的開放狀態」。
權力結構大洗牌 從國際自由航道淪為區域控制資產
游庭皓探討這份報告的深層意涵，指出這其實反映了權力結構的轉移，荷姆茲海峽水道從傳統的「國際自由航道」，實質轉變為伊朗掌控的「區域控制資產」，正因為掌控航道能帶來巨大的實質利益，即使未來爆發地面戰，各方也沒有真正關閉海峽的誘因，航運依然有極大機率持續運作。
全球能源市場邁入「地緣政治定價」新紀元
這場發生在荷姆茲海峽的地緣政治博弈，將長遠地影響全球經濟命脈。游庭皓總結，Citrini Research 這份報告真正的價值，不僅僅在於提供了戰地第一手的觀察資訊，更重要的是它揭示了一個關鍵的歷史轉折點：全球能源市場已經脫離單純的供需基本面，正式進入了「地緣政治定價」的新階段。
