台灣虛擬資產投資人翻倍　央行：新台幣穩定幣誘因低

【記者林巧雁／台北報導】央行18日舉行第3季央行理監事會，針對近來熱門的穩定幣議題，央行發布報告指出，隨虛擬資產市值趨升，國內虛擬資產投資人也倍增。根據富達國際投信公司調查，台灣持有虛擬資產投資人比例由去年12%上升至今年24%，51%持有者預計未來1年增持虛擬資產。

穩定幣容易淪為洗錢詐騙工具

根據Chainalysis推估，2023年6月至2024年6月，台灣交易的虛擬資產價值約550億美元，相對當時全球虛擬市值約2.6兆美元，金額不大，比例約僅2.12%。

央行報告指出，穩定幣具有支付功能，如果缺乏適當監管，不僅不利消費者保護，還可能影響支付與金融體系的健全運作，加上虛擬市場詐欺、洗錢等非法活動頻傳，穩定幣可能淪為洗錢、詐騙工具。央行採取歐盟作法，將穩定幣相關規範放在虛擬資產專法中，非像美國設立穩定幣專法，央行將與金管會共同訂定相關子法。

穩定幣發行涉及向不特定大眾吸收資金，與電子支付的儲值款項來自不同特定大眾（用戶）所繳存資金的作法類似，且均為支付用途。穩定幣利用區塊鏈等技術所發行，央行指出，性質類似我國悠遊卡　一卡通等電子支付代幣化，不同之處為穩定幣可在虛擬市場交易，電子支付尚無此功能。

新台幣穩定幣兌支付體系影響有限

台幣穩定幣須比照現行電子支付的100%信託保障，準備資產的一部分須為提存於央行的準備金，其餘部分則可參照國外作法，用於存款或購買高品質、高流動性金融資產(如短天期債券或票券)。流通在外的穩定幣屬於發行人的負債，準備資產類似目前電子支付或國內貨幣市場基金（MMF）的組合。

目前虛擬市場以台幣計價的虛擬資產不多，台幣穩定幣需求並不大，且台灣支付體系相當完整，已有信用卡、金融卡、銀行存款及電子支付等多元支付工具，央行分析新台幣穩定幣作為支付工具，對國內支付體系影響應有限。

央行報吿指出，新台幣穩定幣與新台幣（法幣）價值連結，大眾需透過金融機構存款將新台幣（法幣）兌換成新台幣穩定幣，以新台幣穩定幣進入虛擬市場作為交易媒介； 反之，新台幣穩定幣也可透過贖回機制換成新台幣（法幣）存入金融機構存款帳戶。此種新台幣穩定幣與新台幣（法幣）間1:1的兌換及贖回機制，可串聯金融體系與虛擬市場運作。

穩定幣對貨幣流通影響不大

至於對國內貨幣供給與貨幣政策的影響，報告指出，新台幣穩定幣發行應僅造成市場資金重新分配，對台灣廣義貨幣總計數(M2)與銀行信用創造影響不大。民眾購買新台幣穩定幣後，發行人將所收取的資金用以購買準備資產，資金仍在貨幣體系內流通，M2大致保持不變。

新台幣穩定幣沒有利息，且新台幣非國際貨幣，大眾持有新台幣穩定幣的誘因較低，對國內銀行體系的信用創造影響有限。且台灣短期公債的流通量不大，可作為穩定幣的準備資產有限，加以購買短債的新台幣資金仍會回流銀行體系，不至於衝擊國內的信用創造過程。

此外，央行也仍可透過調整政策利率及公開市場操作，調節整體新台幣流動性，因此新台幣穩定幣發行應不會干擾我國貨幣政策傳遞機制。

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