美國經濟新「次貸風暴」逐漸成形？　次級汽車貸款拖欠率創史上新高

【財經中心／台北報導】儘管因為整體規模的差異，汽車貸款可能不會像住房抵押貸款那樣引發格外嚴重的連鎖反應，但現階段，美國經濟在這領域也釋放出的不安訊號，引發諸多業內人士的焦慮。

自疫情以來，流連於美國汽車經銷商展廳裡的購車者面臨著飆升的標價，且汽車製造商提供的優惠力道卻在減弱，難以緩解衝擊。為負擔購車費用，更多消費者尤其是低收入家庭，轉而購買二手車並紛紛申請更長的貸款期限。

現在，愈來愈多的人開始陷入貸款逾期，顯示隨著薪資停滯和失業率開始上升，美國低收入族群開始難以負擔還款，儘管美國經濟仍維持持強勁，華爾街仍在購買次級汽車貸款，但汽車市場的現狀顯示，其內部並非一切順利。

Tricolor Holdings申請破產凸顯次級汽車貸款困境

外媒報導，根據JD Power上月發布的數據，9月信用評分低於650分的新車購買者佔近14%，約每7人中就有1人。該比例創下2016年以來同期新高。

惠譽評級數據顯示，今年逾期60天以上的次級汽車貸款比例創下6%以上的歷史新高，相較之下，其他領域借款人的違約率則相對穩定。

經濟學家指出，雖然近期拖欠率趨於平穩，但仍高於疫情前水準。紐約聯邦儲備銀行經濟政策顧問斯卡利表示，「這些借款人可能因利率上升而不得不擴大預算，以承擔更高的資產價格和還款額。」

上月，貸款機構Tricolor Holdings申請破產，無疑凸顯部分次級汽車貸款借款人的困境。該公司持有約10萬筆未償貸款，主要服務於信用記錄稀缺或無信用記錄、無社會安全號碼的客戶，目前正面臨與其銀行交易相關的詐欺指控。

汽車製造商金融部門放寬信貸標準

一些產業分析師表示，Tricolor的破產凸顯無證移民和其他獲得信貸管道有限的消費者所面臨的壓力。標普全球評級分析師近期就警告投資者，警惕多項由信用記錄稀缺或缺失的消費者汽車貸款支持的證券，並援引美國政府擴大移民執法力道的背景。

分析師表示，儘管次級貸款在銀行、汽車金融公司及信用合作社的汽車貸款組合中佔比相對較小，但根據Cox Automotive數據顯示，許多汽車製造商的金融部門今夏放寬信貸標準，顯示出承擔額外風險的意願。

這在某種程度上是因為新車價格居高不下，多年來一直困擾著該行業，平均月還款額已升至750美元以上，現在有近20%的貸款和租賃月還款額超過1000美元。汽車公司高層經常提到需要生產更實惠的汽車，部分原因是有些消費者最終轉而購買二手車，然而，汽車製造商往往偏好昂貴的卡車和豪華運動型多用途車，因為它們能帶來更豐厚的利潤。

美國人目前生活在K型經濟

福特上個月表示，將針對信用評分較低的買家提供較低利率，以清理未售出的F-150皮卡，這是其最暢銷的車型。在通用汽車旗下的信貸部門，今年迄今約有12%的貸款發放給FICO評分低於620的客戶。

財經部落格網站zerohedge之前就表示，隨著一家大型次級汽車貸款機構（Tricolor）以史詩級方式突然撞牆崩塌，美國消費支出強勁的國王新衣正被揭開，更多證據正顯示美國人當前生活在K型經濟（分化現象明顯）中，且分化正在加劇。

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