摩根士丹利分析師Erik Woodring周二發布一份關於如何因應記憶體晶片價格上漲的報告，引起市場關注。Woodring寫道，「首先愈來愈明顯的是，企業將記憶體「晶片通膨」視為持續多年的結構性阻力，企業並沒有等到價格降溫才購買硬體，而是迅速優先/加快購買個人電腦、伺服器和儲存陣列，以鎖定最優惠的價格並減少供應短缺，也就是所謂的『害怕錯過採購機會』。」
他還補充說，企業硬體公司尤其是那些與伺服器和儲存主題相關的公司，其獲利預期還有進一步上漲空間。具體而言，Woodring看好惠普、純粹儲存公司（Everpure）、TD Synnex和聯想。
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大摩指硬體股估值已非常高
Woodring指出，「自2025年初以來，硬體股已上漲超過100%，在美國，其綜合本益比高達25倍，幾乎是之前高峰的兩倍……換句話說，我們可能更接近上漲周期的尾聲而非開端，而且硬體股的估值在歷史上非常高。」
但他補充說：「並非所有股票都一樣。與其追逐那些估值已經大幅提升、交易價格遠高於歷史區間、且過度依賴周期性利多因素的股票，我們更傾向於保持投資紀律，在目前周期階段，存在著投資優質股票的機會，這些股票受惠於更持久的基礎設施支出，並受到結構性估值利多因素和毛利率進一步提升的支撐。」
小摩預估晶片短缺至少在2年內不會結束
外媒報導，無獨有偶，摩根大通策略師Jay Kwon本周也發表對記憶體晶片領域的看法，他認為晶片短缺至少在2年內不會結束。Kwon在周一發布的報告中指出，需求推動記憶體晶片價格和出貨量同步成長，該行將2026年至2028年全球儲存市場規模預測上調4%至8%，預計市場規模將由2026年的約9690億美元增至2027年的1.44兆美元、2028年的1.82兆美元。
他強調，供需短缺未來2年仍將持續，2027年可能進一步惡化，2028年僅小幅緩解；明年顧客需求與供應比仍只有70%至80%。
