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輝達救全村！盤後股價飆5% 財報10大重點速掌握
出版時間：2025/11/20 06:15
(更新時間：2025/11/20 06:18)
【編譯于倩若／綜合外電】輝達（NVIDIA）今晨美股收盤後公布財報，顯示上季整體營收與資料中心營收，以及對本季營收的預測都優於市場預期，帶動其股價盤後飆升逾5%，並拉抬其他AI概念股在盤後走強。整體來看，輝達的財報數字幾乎沒什麼可挑剔的地方，唯一沒有明顯優於預期的就是毛利率。《知新聞》整理財報10大重點。
1. NVIDIA預估第4季營收將落在637億到663億美元，亦即「650億美元正負2%」。市場預期為619.8億美元，部分最高預測甚至來到750億美元。
2. NVIDIA第3季資料中心營收512億美元創新高，季增25%、年增66%，並優於市場預期的493.4億美元。
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3. 投資人對NVIDIA的財報初步反應不錯，尤其是第4季營收展望大幅超預期，盤後股價迅速跳漲超過3%，最高漲逾5%。由於NVIDIA的市值龐大，即便股價只動幾個百分點，市值變化就超過1000億美元。
4. 第3季遊戲部門營收為43億美元，較前季下滑1%，但比去年同期成長30%；第3季汽車部門營收為5.92億美元，較前季成長1%，並較去年同期增加32%。
5. NVIDIA的亮眼成績也帶動其他AI概念股在盤後走強：CoreWeave與Nebius上漲約4%、AMD上漲近2%、美光（Micron）近3%，博通（Broadcom）股價也同步走高。
6. NVIDIA第3季總營收為570.1億美元，市場預期551.9億美元。
7. 上季毛利率為73.4%，略低於市場平均預期的74%。NVIDIA表示，公司正在推出新晶片與新系統，使得成本較去年增加。不過，隨著Blackwell產品線逐季放量，毛利率也會跟著改善。
8. NVIDIA此次財報中完全沒有提到中國。8月財測時，NVIDIA曾說明他們並未把任何H20晶片出貨中國的數字納入預期。
9. 對於一些擔心AI永動機，也就是NVIDIA及其他公司投資其客戶、整體商業模式是否過度循環的人來說，NVIDIA的資產負債表其實越來越穩健，在上季末持有606億美元的現金及約當現金，仍有充足資源在更多產業推動AI的導入，就像先前所表態的那樣。
10. 上季庫存明顯上升。對晶片公司而言，這通常是警訊，代表未售出的產品增加。但輝達表示，這是因為他們正在「提前下單以確保長交期的零組件、滿足Blackwell的需求，以及支援未來架構的產品放量」。
