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大立光法說｜Q1 EPS 46.63元表現穩健 迎淡季4、5月營收將逐月下滑
【記者吳珍儀／台北報導】光學大廠大立光（3008）今（16）日召開法說會，會中公布3月營收54.2億元，月增17％，年增11％。而今年第一季營收為155.44億元，季減9.7％，年增6.62%，單季稅前盈餘為72.88億元，年減6%，單季稅後盈餘為61.23億元，季減8.88%，年減5%，單季每股稅後純益（EPS）46.63元。
迎來傳統淡季，大立光董事長林恩平指出，「4月比3月差，5月比4月差，但相較去年同期好一點，客戶拉的如果是高階機種且良率改善，毛利率會好一點」。
大立光昨天因受到矽光子及CPO（共同封裝光學）題材帶動，股價強勢漲停，今天在法說會上，法人也關注大立光在CPO與 FAU（光纖陣列單元）布局進度。
林恩平認為，這屬於全新的產品，目前市場還沒有類似的設計，大立光既有的設備無法與現有的共用，必須自己設計，目前仍處於送樣與可行性評估階段，即使通過，等到產品開發量產時間也還需1~2年。
外資看大立光「矽光子門檻高待觀察」 蘋果2026可變光圈成支撐ASP關鍵
根據外資最新報告指出，在矽光子技術與CPO架構中，台積電目前的設計方案是在載體上以矽透鏡進行光學準直，並結合光柵耦合器與金屬反射器協同運作，以降低整體插入損耗。
外資認為，這樣的技術路徑意味未來光學元件將高度依賴晶圓級整合能力，同時必須滿足極高精度對位需求，並與光子結構進行系統性的共同最佳化。
在產業分工方面，外資指出，大立光是否能由現階段的光學零組件供應商，進一步切入台積電矽光子技術生態系，成為共同開發合作夥伴，目前仍有待觀察。以技術門檻與產業進程來看，短期內突破的可能性不高，因此預估至少未來兩年內仍難以實現，維持「中立」評等，但目標價上調至3060元。
針對終端需求，外資則強調，蘋果預計於2026年下半年推出的新一代高階機種中，可變光圈將成為主要相機規格升級之一。由於光學鏡頭在變動光圈下需同步調整景深、曝光與像差控制，對校準精度要求顯著提升，預期將有助於大立光在主鏡頭供應中的市占結構更為穩固，同時帶動平均售價（ASP）維持相對穩定的支撐趨勢。
