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標的跌8%、ETF竟飆50%！南韓檢討單股槓桿ETF折溢價機制 擬強化LP監管
【編譯于倩若／綜合外電】為防止單一股票槓桿型ETF折溢價擴大，南韓金融主管機關正研擬加強對流動量提供者（Liquidity Provider，LP）的監管措施。
據金融主管機關5日消息，韓國金融委員會（FSC）、韓國金融監督院（FSS）及韓國交易所（KRX）正檢討制度改善方案，以穩定單一股票槓桿型ETF的折溢價。
金融主管機關認為，單一股票槓桿型ETF折溢價擴大，源於LP報價中斷期間，市價委託單集中湧入等操作層面的問題。為防止類似情況再次發生，據悉，主管機關正考慮提高LP的評鑑標準，或對發生折溢價異常事件的資產管理公司，在ETF審查時列為不利審查因素。
近期，單一股票槓桿型ETF因市價與淨資產價值（Net Asset Value，NAV）之間的價差擴大而引發爭議。其中，最具代表性的案例發生於上月初，Korea Investment Management旗下的「ACE SK hynix Single-Stock Leverage」ETF。當時，該ETF收盤大漲約50%，但其追蹤標的SK海力士股價卻下跌8%。依照產品設計，該ETF理應下跌約16%，也就是標的跌幅8%的2倍，但實際上價格卻反而大幅飆升。
折溢價擴大的原因，被認為是在收盤前LP報價義務結束後，收盤市價買進委託單執行，導致價格急劇攀升。
根據韓國交易所統計，上月共有57件單一股票槓桿型ETF折溢價超過門檻的揭露公告 。折溢價是衡量ETF實際價值（即淨資產價值，NAV）與市場交易價格之間差異的指標。當折溢價偏高時，投資人更可能以高於ETF實際價值的價格買進，或以低於實際價值的價格賣出ETF。
