周三出爐的商業活動調查結果顯示，美國經濟成長意外充滿韌性，通膨壓力揮之不去，導致美國債市陷入動盪。這項調查與伊朗官員發表挑釁言論、聯準會（Fed）理事「放鷹」及公債競標疲弱互相疊加，形成完美風暴，導致美國10年期公債殖利率周三大漲近15個基點至5.114%，是2007年7月以來首次漲破5.1%，並寫下2025年4月7日以來最大單日漲幅，周四盤中進一步漲至5.148%。
對Fed調整政策預期最敏感的美國2年期公債殖利率周三也大漲逾14個基點至4.895%，是2024年5月以來最高水準；5年期公債殖利率升破5%，是2007年以來首見，30年期公債殖利率漲近10個基點。
亞太國家公債周四也湧現賣壓，追隨華爾街腳步，日本10年期公債殖利率盤中上漲10個基點至3.075%，是1996年以來最高，5年期和20年期公債殖利率也漲10個基點左右。澳洲10年期公債殖利率寫下近2周最大漲幅，紐西蘭10年期公債殖利率漲幅是3月初以來最大；債券價格和殖利率呈相反走勢。
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最大美國長期公債ETF股價創新低
聯合國聯邦信貸聯盟（United Nations Federal Credit Union）投資長蘇利文（Christopher Sullivan）表示，從伊朗衝突成為燙手山芋到美國經濟看似堅不可摧，「對許多人而言，目前持有債券毫無道理」。
貝萊德（BlackRock）旗下代碼為TLT的iShares 20年期以上美國公債指數股票型基金（ETF）股價周三收跌1.58%至80.46美元，創歷史新低。TLT是所有追蹤美國長期公債的ETF中，規模最大的一個。
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美國9月綜合PMI強勁
伊朗總統周三在紐約聯合國大會上表示，只要制裁未解除，伊朗就不會完全開放荷姆茲海峽，國際油價應聲大漲。在那之後，標普全球（S&P Global）公布美國9月綜合採購經理人指數（PMI）初值攀上58.4，是2021年7月以來最高，顯示美國經濟活動熱絡。
Fed上周決議升息，是3年來頭一遭，市場預期Fed將進一步調升利率，理事巴爾（Michael Barr）周三在芝加哥發表的言論強化這種預期。巴爾表示，通膨率高於Fed 2%的目標，而且走勢未明顯及時朝目標邁進，Fed可能需要進一步升息。
美國聯邦政府同日下午競標的新5年期公債需求疲弱，得標殖利率遠高於交易商預期，而且必須參加競標的債券交易商被迫認購大量債券，顯示其他潛在買家興趣缺缺。價格跌跌不休導致投資人買進債券意願低迷，競標結果疲弱使得恐慌氣氛增濃，進一步推升公債殖利率。
