星展銀行（台灣）今天舉行2026年下半年市場展望，並以「能源博弈」為主題。
媒體關注韓股近期表現是否影響台股？陳昱嘉回應，韓股槓桿比例高，有許多投機資金干擾市場表現，若不殺出會有泡沫風險；槓桿型ETF導致殺盤，回歸基本面後讓投資人可參與AI行情。
亞洲股市部分，星展集團全權委託投資組合管理部資深副總裁陳鴻水則指出，看好台灣、中國、新加坡3市場，而非韓國主因是韓國的科技板塊集中性非常大，雖然台股接近90%是科技相關，但分散程度較韓國高。新加坡部分則是AI科技配置很低、接近0，若投組中已有多科技股，分散可選擇新加坡。中國則可關注政策扶持的AI供應鏈公司。
強調能源安全重要性
談及本季的投資展望題目「能源博弈」，陳昱嘉說明，能源安全議題應重新被關注，因AI需求強勁代表基礎設施與能源需求也相對強勁。他強調，投組中應考慮佈局能源，包含大型傳統能源企業、公用事業、電網更新題材等，也建議投資人不要單一傾向某種能源。
星展持續看好科技股與AI前景
陳昱嘉表示，星展仍持續看好科技類股，尤其是半導體製造與設計、網路設備及專業硬體等AI資本支出受惠者，但提醒須留意下檔風險，建議在持有AI相關部位的同時，也應布局受科技影響較小的產業。
星展表示，科技類股仍是市場焦點、維持多頭走勢，本次週期主要是獲利成長支撐下，股價雖然相對高檔，但評價並沒有很貴；而市場更關注資本支出擴張影響的現金流，但2028年現金流應會改善，主要是市場有更多人願意付錢使用AI。
黃金估年底每盎司5300美元
星展總結本季投資配置為美股25%、 歐股7%、日股5%、亞股13%、成熟市場公債10%、成熟市場公司債17%、新興市場債8%。另外有15%的另類投資，包含黃金、私募債權、私募股權等。
星展集團仍持續看好黃金，陳昱嘉說，雖黃金近期因投機資金過度布局而短期波動加劇，但在去美元化與貨幣價值貶值風險升高等結構性因素支撐下，黃金長期前景依然穩健，集團預估2026年第3季目標價為每盎司5000美元、第4季為每盎司5300美元。
