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中東戰爭升級 誰會先「斷油」？這些亞洲國家恐撐不過40天
【財經中心╱台北報導】儘管周一有消息稱部分油輪正在通過荷姆茲海峽，但從過去2周的趨勢看，經由該海峽的預估石油流通量顯然仍在快速下降。
根據法國興業銀行估計，目前通過荷姆茲海峽的石油流量約為每天50萬桶，這意味著通過該海峽的石油量較過往平均流量每天減少1950萬桶，即使考慮到通過區域管道的繞行運輸，每天仍有約1700萬桶的石油無法正常運輸。
同時，中東產油國的原油停產規模也正在快速擴大，目前已接近每天700萬桶，可能在數日內突破每天1000萬桶大關。在成品油方面，受出口受阻及管道改道選擇有限的影響，海灣地區近每天200萬桶的煉油產能已因供應瓶頸而停產，加之基礎設施遭受襲擊，導致全球成品油供需平衡趨緊，進而引發價格飆升。
通過荷姆茲海峽石油流量每天減少近2千萬桶
鑑於上述背景，目前的核心問題顯然正在凸顯：哪些國家會率先撞上「石油牆」？法國興業銀行大宗商品研究團隊認為，由於成品油庫存的持續消耗，歐洲目前仍相對不受影響。
外媒報報導，該地區商業和戰略儲罐中持有近7000萬桶航空煤油，足以在數月內抵消高達每天30萬桶的海灣地區供應缺口，進而緩解初期衝擊，儘管如此，有鑑於波斯灣地區作為歐洲、非洲以及亞洲主要供應方的地位，中間餾分油（尤其是柴油和航空煤油）的供應壓力正在迅速加劇。
對東北亞石化產業至關重要的石腦油市場也開始趨緊，來自阿拉伯聯合大公國和卡達的液化石油氣出貨量減少，已帶動丙烷市場走高。因此，整個供應系統正被迫透過提高成品油價格來實現供需再平衡。
目前的關鍵問題在於，在更嚴重的供應短缺出現之前，主要進口國還能維持其燃料系統運作多久。儘管各國正綜合動用戰略儲備、商業庫存以及浮動儲油設施中的原油—但該地區各國的保障水準卻有顯著差異。
中印日韓為亞洲4大石油買家
法國興業銀行指出，亞洲經濟體面臨的問題可能更嚴峻，因為該地區通過荷姆茲海峽的進口量超過每天1300萬桶，約佔該地區總進口量的50%，以中國、印度、韓國和日本是4個最大的買家。
從佔比來看，在該地區前4大原油買家之中，日本和韓國受荷姆茲海峽影響最大，因為它們歷史上分別有81%和62%的石油來自該海峽。
在這4大買家中，中國的能源安全相對最能得到保障，根據法國興業銀行的估算，即使荷姆茲海峽封鎖導致供應中斷，中國龐大的原油儲備將能針對荷姆茲海峽斷供風險提供長達近300天的緩衝。
就儲備天數而言，印度和韓國在這4大買家中最脆弱，它們的原油庫存針對荷姆茲海峽的風險緩衝僅能維繫74天和73天。
若進一步審視受荷姆茲海峽石油流量影響的買家名單，包括菲律賓、緬甸和越南在內的數個東南亞國家緩衝餘地更有限，僅能支撐20~40天。
東南亞地區的原油儲備水準極為不均
對於除上述4大買家以外的亞洲其他地區，這些國家平均70%的石油進口來自荷姆茲海峽，其儲備天數也遠低於這4大主要買家。
就庫存桶數而言，整個東南亞地區的儲備水準極為不均，部分地區持有規模可觀的原油儲備，但幾乎沒有成品油庫存。當然，這些國家的共同點是，幾乎所有國家的儲備天數都非常吃緊。
從進口桶數角度來看，新加坡受荷姆茲海峽影響最大，其每日依賴該地區供應68萬桶原油，雖然汶萊的原油庫存天數充足，但成品油庫存天數卻十分有限。目前，不少亞洲國家政府已在探索或採取緊急措施以穩定國內燃料市場。
其中一些因應措施主要是預防性的，例如限制出口或動用策略儲備。另一些措施則更強硬，暗示著實體供應將更加緊張，包括實施抑制需求的政策、定向補貼，或在某些情況下實施配給制。
能源危機讓東南亞國家打造供應鏈樞紐野心受阻
由於伊朗戰爭導致燃料供應中斷和價格上漲，越南貿易部3月10日已發表聲明，呼籲當地企業鼓勵員工居家辦公以節省燃料。越南政府也決定取消燃料進口關稅，直至4月底。
泰國政府本月4日已宣布即日凍結柴油和汽油價格。為維持國內柴油低價，泰國政府正動用燃油基金進行高額補貼。
菲律賓總統馬可仕日前則表示，當局正準備措施以緩解油價上漲的影響，包括降低燃油消費稅、提供燃料補貼，並指示部分政府部門採用每周4天工作制。
不斷放大的能源危機，也再次讓東南亞多國打造供應鏈樞紐的野心受阻。近年來，東南亞國家積極吸引跨國企業投資，試圖打造區域製造中心。但在撞上這面「石油牆」後，如何補齊戰略儲備的弱點，完善能源電力基礎設施，或許將取代招商引資，成為該地區未來幾年的關鍵議程。
