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華爾街空頭指日債殖利率飆升恐引發災難 將成「全球金融市場末日」
【財經中心／台北報導】華爾街知名空頭、法國興業銀行策略師Albert Edwards在給客戶報告中警告稱，隨著日本公債殖利率飆升，一場全球金融市場災難可能正在逼近。
海外資金回流日本市場將衝擊美股
他在報告中甚至用了「全球金融市場的末日」一詞來形容其影響程度。
由於投資人對通膨、政府支出以及日本央行升息感到擔憂，日本長期公債的殖利率近期不斷上升。
財聯社引述外媒報導，日本利率長期處於低檔，最近的飆升可能會導致日圓套利交易平倉。所謂日圓套利交易，是指投資人以低利率借入日圓，再投資於海外高收益資產。
Edwards指出，如果投資人從這些海外資產撤資，並將資金重新投入日本國內市場，可能會對像美國這樣的市場造成衝擊。
目前最重要觀察日本公債殖利率
他在報告中寫道，「美國的公債和股市目前都很脆弱，它們受到來自日本資金流動的推動（美元也是如此）。如果日本公債殖利率大幅上升，吸引日本投資者將資金撤回國內，套利交易的平倉可能會對美國金融資產產生劇烈衝擊。」
「因此，我認為，目前投資者而言，最重要的大事就是理解並關注日本公債長期殖利率的飆升，」Edwards表示。
日本公債殖利率飆升的一個關鍵原因在於，日本央行正在退出對債市的支持，並逐步縮減資產負債表上的公債，這是因為通膨已被證明具有黏性，日本央行不再需要透過購債來刺激需求。
重大金融事件往往先發生在日本
Edwards表示，隨著日本央行退出債市，而絕大多數日本公債的買家又是外國投資者，殖利率可能會進一步上升。這對美股來說是個壞消息。去年7月和8月的情況就是如此，當時日本央行意外升息，標普500指數一度累計下跌6%。
Edwards說，「如果你像我們一樣認為，日本央行的量化寬鬆政策是支撐美股泡沫估值的關鍵因素，目前日本公債價格的暴跌將是一個『遊戲規則改變者』。」
債券殖利率與價格呈反比，當投資人認為政府公債風險上升時，會要求更高殖利率，對應債券價格下跌。
「我一直建議客戶密切關注日本，」Edwards寫道，「重大金融事件往往首先發生在日本，例如上世紀90年代末的科技泡沫，最早就是在日本破裂的。」
