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投資長觀點｜老牌AI股為何全面噴出 主要有這3大利多催化
【記者吳珍儀／台北報導】全球科技業年度盛事COMPUTEX本周在台北登場，AI依舊是市場最受矚目的焦點題材。上周五包括鴻海、廣達、緯創及華碩等老牌系統廠股價全面亮燈漲停，引發市場關注資金是否開始回流下游AI族群。
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，上周五至本周初下游系統廠股價全面噴出，主要受到多項利多因素帶動，不只是COMPUTEX題材發酵，更反映市場對相關企業基本面與獲利前景重新評價。
戴爾財報報喜 AI基礎設施需求強勁超預期
陳彥甫指出，第一個重要催化劑來自國際系統大廠戴爾上周公布的亮眼財報。
他表示，戴爾不僅上調全年營收與獲利預估，先前市場擔憂的PC需求疲弱問題也未出現，PC出貨量持續成長，並未看到因記憶體價格上漲導致銷售崩盤的情況。
雖然市場曾有部分悲觀看法認為，消費者可能因擔心未來PC售價持續墊高而提前購買，但過去幾家相對保守的外資機構近期已紛紛修正看法，大幅調升目標價。
陳彥甫認為，更重要的是戴爾AI基礎設施解決方案業績大幅優於市場預期，不僅AI伺服器需求強勁，通用型CPU伺服器、網路設備與儲存系統等產品同樣受惠於AI投資熱潮，而且目前仍握有大量訂單，部分產品甚至因產能限制尚未完成交貨。
劉揚偉釋樂觀展望 提振市場信心
第二項利多則來自鴻海股東會。陳彥甫表示，鴻海董事長劉揚偉在股東會中釋出相當正面的訊息，指出受惠全球AI產品需求持續強勁，鴻海近年營運表現穩健，不僅業務規模持續擴大，整體獲利結構也有所改善。
他指出，鴻海去年每股盈餘達13.6元，劉揚偉更在股東會上喊出未來每年賺兩個股本的目標，樂觀展望也進一步提振市場信心。
漲幅落後大盤 資金轉向尋找補漲機會
陳彥甫分析，台股下游系統廠其實是2023年AI大多頭行情最早受惠的族群之一，但從去年下半年開始，市場焦點逐漸轉向供給相對吃緊的AI零組件族群，包括記憶體、半導體載板等領域，以及TPU、ASIC等新興成長題材。
相較之下，下游系統廠在上周五之前，今年股價累積漲幅僅約一成多，遠低於台股指數超過50%的漲幅，形成明顯落後現象。
黃仁勳重新定義AI PC 系統廠有望展開補漲
陳彥甫表示，在戴爾財報、鴻海股東會利多以及市場資金尋找低基期標的等因素帶動下，下游系統廠重新吸引投資人目光。
此外，輝達執行長黃仁勳本周在COMPUTEX演講中重新定義AI PC發展方向，也進一步強化市場對相關產業未來成長空間的期待。
他認為，當投資人在大漲行情中持續尋找新題材與相對落後標的時，下游系統廠有望重新回到資金配置核心，短期內不排除展開一波補漲行情。
