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關稅AI雜音齊發 中租基金平台：回檔正是智慧加碼好時機
【記者吳珍儀／台北報導】全球資本市場正被三大不確定性籠罩，首先是川普關稅戰 2.0 是否會引發通膨失控；其次是四大雲端巨頭瘋狂砸錢投入AI，卻面臨獲利轉化太慢的質疑；最後則是新任聯準會主席華許的政策立場撲朔迷離。三大市場變數讓投資人猶豫不決，甚至擔憂多頭行情是否就此止步。但市場噪音與真正風險之間，究竟差距有多大？
市場當前最擔心的是關稅疑慮議題，由於美國最高法院判定部分關稅違憲，一度引發市場對未來貿易戰升級的恐慌。中租基金平台總經理蘇皓毅分析，相較於去年的措手不及，現在市場對關稅手段已有充分心理防線，通膨數據亦呈現持穩，關稅干擾應會被視為短期「噪音」，而非系統性風險的前奏。
蘇皓毅更進一步點出，美國勞工統計局（BLS）大幅下修就業數據，揭露了就業市場早已疲軟，這反而強化了聯準會持續降息的「確定性」，財政刺激與貨幣寬鬆政策將同步運作，維持經濟擴張動能，投資環境並未如市場想像中悲觀。
另一個令市場糾結的，是對AI獲利能力的質疑，主要來自於四大雲端服務商（CSP）2026 年預估突破 6,000 億美元的資本支出，讓投資人擔心過度投資將稀釋現金流。蘇皓毅指出，這背後其實是賽局理論中的「納許均衡」，在競爭對手全速衝刺的情況下，誰先停手誰就出局。
雖然目前 AI 處於「模型滯後」的調整期，應用端尚未趕上算力和技術的發展，但巨頭們不得不地爭相投入，而這正是 AI 供應鏈維持穩健增長的真底氣所在。蘇皓毅強調，AI生產力的躍升已在展開，這場軍備競賽是長期豐饒時代的必經之路，而非泡沫破滅的警訊。
至於外界對新任主席華許是否「鴿皮鷹骨」的疑慮，蘇皓毅認為，川普提名華許擔任聯準會主席，雙方必然已對未來的貨幣政策達成高度共識，投資人無須過於擔心央行獨立性被削弱或是政策不同調。在財政與貨幣政策協同運作下，市場預期將延續平穩擴張。蘇皓毅表示，S&P 500的獲利結構正趨於均衡，市場重心正從單一科技股擴散至全產業，類股輪動行情已正式啟動。
面對當前市場多重疑慮與高檔震盪格局下，蘇皓毅認為投資人不必過度悲觀，地緣政治與政策噪音雖會引發短期波動，但不至於造成系統性崩盤，金髮女孩經濟可望延續，建議投資人應把握「波動」布局機會，看好「科技股」與受惠降息的「價值型」或「中小型類股」，可透過「多元配置」分散風險，並採取定期定額策略紀律扣款。
蘇皓毅表示，中租基金平台的「靈活扣」交易機制具備智慧加減碼功能，能協助投資人在市場健康回檔時，自動化執行「低位補倉」，搭配 2026 年全站基金終身免手續費優惠，是投資人在波動市況有效優化成本的利器。
