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台積電法說會全球矚目 外媒解析為何「觀察資本支出」如此重要
【編譯于倩若／綜合外電】台積電明（16日）舉行法說會受到全球矚目，外媒解析為何觀察它的資本支出如此重要。
AI投資熱潮下的風險焦點：台積電成為判斷失準時衝擊最大的關鍵企業之一
《華爾街日報》指出，投資人一如既往地密切關注市場動向，試圖從中解讀人工智慧（AI）需求是否出現變化的蛛絲馬跡。投資人應該仔細檢視那些一旦判斷失準、風險最高的公司，台積電（TSMC）就是其中之一。這家公司是全球最大先進半導體製造商，所生產的晶片驅動著從AI伺服器、智慧手機到個人電腦等各種設備。
台積電的業務雖然獲利豐厚，但營運成本也極為高昂。證據之一是：儘管其客戶名單包含全球最富有企業如輝達（Nvidia）、蘋果（Apple Inc.）以及Google，這些公司仍然謹慎地避免自行投入晶片製造。
魏哲家曾警告：若沒謹慎行事 會是重大災難
那麼成本有多高？台積電在3個月前上一季財報中預估，今年資本支出將介於520億至560億美元之間。這不僅遠高於華爾街預期的440億美元，也比台積電過去5年平均資本支出高出超過60%。
資本支出的失控，在AI競賽中並不罕見，但如果亞馬遜、微軟與Google在資料中心建設上投入過多，他們至少還能安慰自己，未來最終可以利用這些產能。
然而，未被充分利用的晶圓生產設施，卻意味著高昂的固定成本，並可能立即拖累獲利表現。台積電董事長魏哲家在公司上一季財報電話會議中表示：「如果我們沒有謹慎行事，對台積電來說肯定會是一場重大災難。」
市場預期至少維持520億至560億美元資本支出 今年股價大漲34%狂勝輝達
市場普遍預期台積電在明天公布的第1季財報中，至少會維持上述資本支出目標。而到目前為止，這樣的投資並未讓投資人感到擔憂。截至今日台股收盤，台積電股價今年已上漲超過34%，遠高於輝達今年截至美股周二收盤約5.4%漲幅。
與輝達類似，台積電在AI建設浪潮中的關鍵地位，賦予其無可匹敵的定價能力，進一步推升獲利。分析師預期台積電第1季毛利率將達65%，根據標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）的數據，這將創下20多年來的最高水準，即便其他業務市場如智慧手機的表現疲弱。
《華爾街日報》指出，強勁的AI需求不太可能永遠持續，半導體產業本質上具有高度景氣循環性，正因為這種循環特性，台積電的投資計畫才成為重要的早期指標，因為未被使用的晶片設備，將淪為昂貴的閒置資產。
