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金價還會再漲？ 瑞銀將3月目標價調高至6200美元
出版時間：2026/01/30 15:05
【財經中心╱台北報導】在國際金價出現史詩級大震盪之際，瑞銀大幅調高黃金目標價，該行將2026年3月、6月和9月的黃金目標價格上調至每盎司6200美元，之前的預測為5000美元，理由是投資增加帶動的需求強於預期。
不過該行預計，在2026年美國中期選舉後，金價將小幅回落至每盎司5900美元。
周四國際金價大幅震盪，現貨金價最高逼近5600美元，最低下探至5100美元附近，單日振幅接近500美元，周五亞洲盤，金價因投資者獲利了結而大幅走低，截至下午3點左右，現貨金價約徘徊在5150~5200美元附近。
去年全球黃金需求創歷史新高
外媒報導，今年以來，黃金漲幅逾20%，延續去年創新高行情，背後支撐因素包括投資需求攀升、央行大舉購買黃金、美元貶值及不斷加劇的地緣政治和政策不確定性。
世界黃金協會（WGC）周四發布報告顯示，2025年全球黃金需求年增1%，達到5002噸，創歷史新高。這是黃金總需求量首次超過5000噸。
2025年全球黃金投資需求飆升84%，達到創紀錄的2175噸，成為推動黃金總需求刷新歷史紀錄的動力，投資者大量湧入黃金ETF，全年淨增加801噸。同時，實體黃金投資需求也維持強勁，全球金條和金幣需求達到1374噸。央行購金863噸，雖低於近幾年紀錄，但仍處於高位。
金價最樂觀上漲情境可達7200美元
瑞銀上調2026年多數產業的黃金需求預期，不過維持央行黃金需求預期不變，仍預期央行黃金購買量約為950噸。該行強調波蘭將黃金持有目標從550噸上調至700噸的決定，這項調整若被更多國家效仿，可能意味著各國央行對黃金價格的敏感度降低。
瑞銀也指出，儘管金價創下歷史新高，但在中國，受季節性因素和積極市場情緒支撐，實物黃金需求依然堅挺，不過農曆新年過後，黃金需求預計將有所回跌。
瑞銀給出金價的極端情境預測：金價的上漲情境目標為每盎司7200美元，下跌情境目標為每盎司4600美元。該行稱，若聯準會貨幣政策轉向鷹派，可能壓抑金價，若地緣政治緊張局勢急劇升級，則可能推動金價進一步上漲。
