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中東戰火續燒！推升半導體氦氣供給風險 台韓曝險高恐影響晶片製造
【記者陳力維／綜合報導】國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）近日發布報告示警，隨著中東衝突延宕與卡達天然氣供應中斷，亞洲半導體供應鏈正面臨氦氣供給趨緊的尾端風險。若短缺情況加劇，氦氣現貨價最高恐飆漲200%。儘管台灣經濟部與主要半導體大廠評估短期營運影響尚屬可控，但若中斷時間拉長，恐導致製造成本攀升、生產排程洗牌，並對高度仰賴單一氦氣來源的台灣與韓國半導體廠帶來嚴峻挑戰。
中東戰火波及天然氣 氦氣供應拉警報
中央社報導，惠譽信評指出，氦氣是天然氣開採與液化過程中的副產品，廣泛應用於半導體製造與醫療影像領域。一旦天然氣生產停擺，市場便會迅速提高警覺，促使買方轉向現貨市場搶購，導致價格與供應穩定性出現劇烈變動。近期因伊朗衝突持續及卡達天然氣中斷，亞洲半導體供應鏈正因氦氣供給緊縮而面臨更高的風險。若供應短缺超越了廠商原有的庫存緩衝，恐將導致信用風險惡化、採購成本增加，以及生產排程被迫重新調整。
亞洲各國曝險大不同 台韓警戒、日本較穩
在亞洲主要半導體生產國中，各國對卡達氦氣的依賴度存在顯著差異。惠譽分析指出，韓國是相對脆弱的市場之一，其去年高達64.7%的氦氣進口依賴卡達；台灣同樣面臨高度曝險，因多數氦氣供應仰賴卡達，若要尋求美國作為備援替代來源，不僅取得不易且成本較高。相較之下，日本的供應則相對穩定，其氦氣來源約有50%來自美國、28%至33%來自卡達，並在美日兩地均設有庫存，透過供應來源多元化與庫存配置有效降低了中斷風險。
現貨價最高恐漲200% 國內短期營運仍可控
針對潛在的價格波動，惠譽預估若發生嚴重短缺，氦氣現貨價格可能大漲50%至200%，而合約價格在重新議約時也可能上調20%至40%。不過，因氦氣僅占整體生產成本約0.5%至1%，對大型製造商的銷貨成本影響應仍屬有限。就台灣現況而言，經濟部表示3、4月已排定22船液化天然氣貨載，且國內油、煤、氣庫存均高於法定安全水位，意味著短期內無供應疑慮；台灣主要晶片製造商也表示目前營運正常，庫存狀況仍在可管理範圍內。
長期中斷恐牽動晶片價格 業者需強化供應韌性
然而，惠譽示警，若供應受限的時間耗盡緩衝庫存（超過6週），製造商可能面臨更嚴格的配給、營運資金需求上升，甚至被迫將產能優先分配給高附加價值產品。反之，供應吃緊也可能推升晶片價格，進一步支撐大型記憶體廠的利潤率。大型發行人通常具備長期合約、較高庫存與高氦氣回收率等優勢，有助於降低對現貨市場的曝險。惠譽建議，業者可透過與美國、俄羅斯、阿爾及利亞等國簽訂長期合約以實現供應來源多元化，並導入先進氦氣回收系統及策略性囤儲等措施，來緩解潛在危機。
