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投資長觀點｜台股震盪趨堅 封關前仍有挑戰新高機會
出版時間：2026/01/20 12:12
(更新時間：2026/01/20 14:41)
【記者吳珍儀／台北報導】台股近期突破3萬點之後，攻勢還未停歇，持續衝上31000點以上新高，包括台積電法說效應、台美關稅談判確定，以及台灣享有232條款的最優惠待遇等，都成為台股上攻催化劑，在春節前台股是否可維持震盪上漲格局，投資人能否持股續抱？
台積電法說超預期 AI仍是2026年投資主軸
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，近期台股可以說氣勢如紅，尤其上周包括台積電法說會，台美關稅談判結果底定，市場都是正面解讀，也為台股持續上漲增添新的動力。
其中台積電釋出的資本支出還有營收獲利展望，都大幅超出市場預期，公司也表示對全球AI的持續繁榮充滿信心，預期2025年引領大盤上漲的AI股，應該還會是2026年的投資主軸。可以看到近期資金還是集中在相關的供應鏈，也帶動法人陸續上修今年的企業獲利，甚至是指數目標。
輸美關稅降至15% 傳產出口競爭力回升
另外一方面，上周確定美國對台灣出口的關稅調降為15%以後，可以看到台灣的很多傳統產業包括工具機等輸美國的出口競爭力都會大幅提升，跟主要的出口對手國如日本，韓國的競爭條件拉齊，也有助於緩解去年關稅的衝擊，這也是一個利多。
陳彥甫說，年初跟大家提過，今年股市可能會出現一些類股輪動，牛市行情有機會全面擴散，如果從美股來看，年初到現在美國的小型股代表羅素2000指數漲幅接近8%，遠高於那斯達克及標普500指數，它們的漲幅是不到2%，差距相當明顯。
科技股仍是主軸 傳產補漲機會浮現
台灣的產業結構跟競爭力還是會讓科技股成為台股投資主軸，但是投資人今年也不應該忽略掉科技股以外的機會。過去表現大幅落後的傳產股說不定有機會補漲，今年布局可以是成長與價值型並重。
美國科技股財報將成關鍵
另外就是AI的題材，陳彥甫表示，再過2周到月底美國大型科技股陸續公布財報時會再度受到檢視，去年11月曾有一波因為擔憂AI泡沫化引起科技股修正，雖然多頭在後續取得上風，包括台灣、美國的半導體類股近期的走勢尤其強勁，但也可以看到美國很多大型雲端CSP公司的股價並沒有回到去年10月底的高點，顯示市場擔憂AI在投資報酬率泡沫化的灰犀牛風險並沒有完全削減，因此月底美國科技股的財報有可能讓市場重新面臨一波震盪，連帶也會影響台股表現，投資人也要留意追高的風險。
不過，台股整體的基本面還是看好，震盪趨堅的格局還是會持續，在農曆年封關之前大盤指數還有機會挑戰新高，雖然台股短線技術面可能進入過熱區，但是在多頭趨勢不變之下，如果指數有明顯拉回還是可以逢低布局，可以參與中長期的成長機會。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
