高盛日前將其對2027年底黃金目標價維持在每盎司5400美元不變。高盛表示，緊縮政策可能會放緩金價漲勢，但不會使其脫軌。
聯準會周四調高利率25個基點至3.75%~4.00%，理由是經濟活動穩健、消費具有韌性且通膨仍處於高檔，這是聯準會3年多來首次升息，並暗示未來將進一步升息。最新「點陣圖」顯示，18 位決策者中有16位預估到年底至少還會再升息25個基點。
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聯準會升息對黃金帶來短期壓力
高盛日前放棄對聯準會「一次性升息」的預測，現在預計聯準會10月會再次升息。一般情況下，較高的利率往往會透過提升升息資產的吸引力，來抑制對無息資產（例如黃金）的需求。
受美元走軟和油價下跌影響，國際金價周五上漲，一度上漲1.27%，接近4400美元關卡。
不只高盛對金價長期看漲，瑞銀也表示，儘管聯準會近期的升息決定給黃金帶來短期壓力，但該行仍對金價未來12個月的前景持樂觀態度，主要支撐因素包括全球財政赤字上升以及美元走弱預期。
瑞銀預測，到2026年12月，金價將達到每盎司4600美元，到2027年3月升至5000美元，到2027年6月達到5200美元，到2027年9月達到5400美元。瑞銀策略師Giovanni Staunovo將聯準會周三的升息描述為「一次鷹派升息，結束其長期的暫停」。
Staunovo指出，目前的背景仍是黃金的短期下跌壓力，因為美國實際殖利率走高和美元走強，提高持有無息資產黃金的機會成本。他提到，儘管市場擔憂聯準會獨立性及債務水準上升，8月黃金ETF出現強勁流入，但部分資金會在本周會議出現鷹派訊號後選擇撤出。
儘管面臨短期壓力，但Staunovo表示，這項利率決策早已被廣泛預期，不會否定黃金的長期投資價值。該策略師指出，全球債務水準上升、對美元長期走弱的預期以及聯準會明年可能降息，均是支撐投資者需求的重要因素，此外，地緣政治不確定性也是支撐因素之一。
央行需求也是金價重要的支撐，Staunovo表示，他預估各國央行的黃金年購買量將達到750至1000公噸，這為金價提供「重要的結構性支撐」。他指出，黃金在實際利率上升期間所表現出的韌性顯示，傳統基於利率的估值模型只反映部分情況。
