遊戲股Q3財報表現分歧　智冠橘子營收成長獲利衰退、鈊象每股賺9.9元穩居獲利王

【記者蕭文康／台北報導】遊戲股第3季財報陸續出爐，表現歧。智冠、橘子及隆中雖單季營收成長，但獲利卻較上季大幅衰退3成以上；遊戲股王鈊象和傳奇則是營收衰退但獲利成長，其中，鈊象單季每股賺9.9元，不僅創下今年新高也賺近1個股本；傳奇則是營收衰退5.22%但獲利卻成長近22%，每股賺0.49元。

智冠Q3每股賺1.69元、前3季賺5.84元

智冠科技（5478）今（12）日公告第3季合併營收16億元，季增2%，歸屬於本公司業主之稅後淨利2.53億元，季減36%，每股純益1.69元。前3季累計合併營收47.68億元，年減8%，歸屬母公司淨利8.75億元，年減5%，每股純益5.84元。

智冠表示，本季受惠於暑假期間，遊戲通路經銷及廣宣行銷需求上升，帶動季營收表現增長，此外，在數位遊戲、網路廣告行銷、金融科技三大事業群穩步發展下，穩健提升集團整體營運能量。

回顧前3季，智冠集團加速推動OMO虛實整合行銷策略，自媒體平台核心應用場景「街頭玩家見面會」與國際遊戲大廠緊密合作，針對多款遊戲新作、改版規劃客製化推廣專案，品牌合作數量、單場人流均較去年呈倍數成長，提升遊戲宣傳與轉換成效。全台合作點位也正式突破2,000家，成為遊戲產業重要的在地行銷推廣平台。

在數位遊戲事業群方面，重點大作《尋秦記》由黃易出版社授權，中華網龍自主研發，與遊戲新幹線共同發行，集結集團研發、美術與音樂製作能量，以二次元美術風格與創新玩法，重新詮釋黃易大師穿越題材鼻祖的經典故事。遊戲將於11月23日啟動首波上市前宣傳活動，結合智冠自媒體與廣宣資源，預期吸引原作粉絲關注，並進一步拓展新世代玩家族群。

子公司中華網龍（3083）深耕遊戲研發領域，導入生成式AI工具，優化開發流程與產製效率，強化團隊創作能量與營運效能。同時運用多年研發遊戲經驗推動IP現代化重塑，創造嶄新遊戲體驗，並延伸作品生命週期，擴大IP價值與影響力。遊戲新幹線則憑藉豐富的營運經驗與靈活的行銷策略，穩定推動多款產品長線發展，並積極經營玩家社群，強化品牌互動與社群凝聚力。

鈊象Q3每股賺9.9元創今年新高

另外，遊戲股王鈊象（3293）日前公布第3季營收53.84億元，季減3.8%，稅後純益27.92億元，季增14.24%、年增28.48%，創今年新高，每股純益9.9元，單季幾乎賺回1個股本。主要受惠於海外授權收入增加以及和上季相較匯率較為穩定所致。

鈊象前3季營收163.33億元，年增21.41%，稅後純益為78.62億元，年增21.25%，前3季每股純益為27.9元，繼續穩居遊戲類股獲利王。
 

橘子Q3營收大增25%、獲利衰退102%

橘子（6180）集團日前公布第3季合併營收23.1億元，季增25%，年減29%，受市場競品加入及去年同期重磅新品推升基期影響，遊戲事業營收呈現年減，正持續透過內容更新與營運策略優化，鞏固玩家成長動能；其他事業群則保持雙位數年增表現，持續推進多元業務布局；營業毛利為6.6億元，季增42%，年減40%；營業損失為7607萬元，季減62%，年減122%，主要是高毛利事業比重減少及加速布局創新業務，提高研發投入所致；歸屬母公司業主稅後淨利為249萬元，季減102%，年減99%，每股純益0.01元。

橘子前3季合併營收70.4億元，年減22%；營業毛利為20.6億元，年減39%；營業損失為5599萬元，年減111%；歸屬母公司業主稅後淨利為7868萬元，年減97%，每股純益0.44元。

回顧第3季，橘子集團「橘子嘉年華」再登漫博，集結《救世者之樹Ｍ》台港澳正式上市話題與旗下人氣遊戲、獨家IP等，吸引15萬人次參與。經典遊戲接力釋出限定活動：《新楓之谷》與Steam遊戲跨界聯動、《波拉西亞戰記》首度與IP合作，《天堂M》則釋出職業改版，鞏固玩家話題。深化橘子泛娛樂產業價值鏈，漫畫小說平台MOJOIN上線周邊商城、泛娛樂社群平台hidol持續優化用戶互動功能，強化用戶黏著度；購物橘子亦與日本知名VTuber合作，舉辦獨家粉絲觀影會並推出台灣限定周邊。

展望第4季，多款遊戲將啟動限定改版與活動：《新楓之谷》接續展開年度盛典「星夜馬戲團」及「楓潮派對」堆疊話題熱度；《天堂M》、《艾爾之光》推週年慶祝與改版活動，期推升玩家上線熱度。創造泛娛樂新體驗，橘子集團旗下虛擬偶像與霹靂國際多媒體共同製作實境互動節目。AI創新方面，Vyin AI與多元產業合作，期能擴大AI商務場域影響力。

傳奇Q3獲利季增逾2成、每股賺0.49元

傳奇網路（4994）第3季營收3.06億元，較上季的2.9億元衰退5.22%，歸屬母公司淨利3228萬元，則季增21.81%，每股純益0.49元；前第3季合併營收為8.94億元，年減27.3%營業利益為1.41億元，稅後本期淨利合計1.13億元，年減53.96%，每股純益為1.71元。

傳奇表示，遊戲營運動能主係來自2018年底上市手機遊戲《風之國度》，與去年推出的《GRAND FANTASIA - 精靈樂章: ORIGIN》全球版、今年新推出之端遊《晴空物語：REBORN》全球版及《幻想神域：源神啟動》全球版。傳奇網路旗下各款端遊於今年暑假迎來大型改版，推出各種新職業與系列活動，並與知名IP展開聯動合作，成功刺激玩家活躍度。並配合「老手回流」專屬活動，有效召回既有玩家，穩定遊戲營收表現。

傳奇表示，近兩年度由於均主推端遊MMORPG產品，而端遊之成本率約為手遊一半，故對毛利率亦有正面影響。

展望未來，傳奇網路遊戲旗下首款放置類型手機遊戲《Pew Pew Slime》，已於 11 月 4 日在全球多個主要地區正式上市，發布範圍廣泛覆蓋歐美及東南亞，並提供九種語言版本，其為放置型角色扮演（IdleRPG）的深度養成與彈幕動作（Bullet Hell Action）的刺激操作完美結合。遊戲採用引人入勝的美式卡通風格，主題聚焦於可愛的史萊姆，並以提供「無壓力體驗」為核心特色，讓玩家能隨時隨地享受「持續成長」的樂趣。

隆中Q3每股虧0.32元、前3季每股虧0.46元

隆中網絡（6542）公布第3季合併營收為2.09億元，約與上季的2.03億持平，然因廣告投放金額增加，致營業損失為2096萬元，歸屬母公司業主稅後淨損為1326.5萬元，每股虧損0.32元，較上季的每股虧損0.17元擴大；累計前3季合併營收為6.33億元，較去年同期增加2.29%，營業毛利為新台幣4.84億元，年減2.22%，為配合業務拓展需求，增加研發資源投入與行銷投放，致2025年營業損失為1306.1萬元，前3季歸屬母公司業主稅後淨損為1927.1萬元，每股虧損為0.46元。

隆中說明，為因應國內外客戶需求，持續豐富遊戲內容以提升產品競爭力，同時也積極導入AI應用以加速開發時程，預期研發效益將逐步顯現；此外，隆中於10月正式推出女性向輕喜劇異世界冒險手機遊戲《歡迎來到夢樂園》，並同步上線Android與iOS雙平台。遊戲以多元豐富的角色設定、輕喜劇風格的劇情及細膩精緻的美術風格為主要特色，並邀請日野聰、諏訪部順一、下野紘、高橋廣樹、福山潤等多位中、日知名聲優傾情獻聲，呈現視覺與聽覺兼具的沉浸體驗，期望為隆中手遊業務注入成長動能。

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