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「貨幣貶值交易」愈演愈烈 分析師大膽預測明年首季金價上看6000美元
出版時間：2025/10/12 07:05
【財經中心／台北報導】美東時間周四，美國銀行在報告中指出，貨幣市場基金在過去1周吸引大部分投資流動，其資產達到7.4兆美元。美銀表示，儘管美國政府停擺，投資人仍蜂擁湧入股票、債券和加密貨幣等各類資產，顯示風險資產需求依然強勁。
美國銀行引述EPFR Global的數據稱，截至10月8日的1周，貨幣基金吸引729億美元，債券吸引256億美元，股票吸引200億美元，加密貨幣吸引55億美元，黃金吸引21億美元。
黃金經歷了過去3周以來的最小流入量，而加密貨幣則經歷過去12周以來的最大流入量。
美股連續4周資金流入
財聯社引述外媒報導，美銀策略師哈特內特（Michael Hartnett）帶領的團隊指出，銀行貸款流入為13周來最大，達14億美元，他們稱這是利率樂觀情緒見頂的重要首個跡象。
從業界來看，醫療保健基金獲得自2023年4月以來最大的資金流入，達15億美元，金融基金則經歷7周以來的首次流出，為2億美元。此外，材料類基金錄得創紀錄的單週資金流入76億美元。
從區域來看，美股實現連續第4周資金流入，當周流入142億美元；歐洲股市3周以來首次流出3億美元。
明年春天金價上看6000美元
新興市場股市連續第8周獲得資金流入，當周流入5億美元；日股則在先前6周流入30億美元後，首次出現流出。
哈特內特表示，目前很少有投資者在結構性地配置黃金，而對聯準會新主席的預期、繁榮/泡沫政策，以及潛在的黃金價值重估等因素，都有利於所謂的「貨幣貶值交易」。
所謂「貨幣貶值交易」就是投資者大舉湧入黃金、加密貨幣和其他另類資產，以對沖包括美元在內的所有法定貨幣購買力下降的風險。在目前全球地緣局勢動盪，聯準會為首的央行逐步降息的背景下，貨幣貶值交易的趨勢也不斷增強。
哈特尼特寫道，「雖然歷史不能預測未來，但在過去的4波金價牛市中，黃金價格平均上漲約300%，周期為43個月，以此推算，這意味著到明年春天金價將達到6000美元。」
