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台積電本周法說前夕遇美中翻臉！周一股價恐承壓 稀土管制議題或成法人新關切焦點
出版時間：2025/10/12 08:54
【記者蕭文康／台北報導】台積電（2330）預計本周四（16日）舉行線上法說，原本市場期待釋出第3季營運漂亮成績單及對未來持續成長展望利多，不過，由於上周五美國總統川普不滿中國擴大稀土管制，揚言將自11月1日起額外增加中國關稅100%，此舉震撼美國股市，半導體更成重災區，台積電ADR也重挫6.41%，對周一台積電股價帶來不少壓力，同時稀土管制將成為這次法說會新增法人關切重大議題。
法人關注台積電供應鏈對稀土管制衝擊
法人表示，中國進一步擴大對稀土管制，中美關稅大戰再起，對於半導體供應鏈中使用中的材料及工具有或多或少衝擊，外媒報導台積電大客戶ASML的出貨就有可能遞延數周，半導體供應商此刻恐正盤點供應鏈上受到稀土管制的影響，而其龐大的供應鏈上會受到多少影響，使得晶片產出是否也會出現遞延？有待這次法說會進一步釋疑。
1.Q3營收近9900億、季增6%並超越財測高標
在其他法說會的議題上，法人認為這次除了新增稀土管制外，另外7大議題是法人關注焦點。首先是第3季財報的表現方面，台積電9日公佈9月合併營收約為3309.8億元，較上月減少1.4%，較去年同期增加31.4%。第3季營收9899.18億元，較上季的9337.9億元增加6%，續創單季新高紀錄；累計2025年1至9月營收約2兆7629.64億，較去年同期增加36.4%，同樣也創歷史同期新高。
台積電財務長黃仁昭日前在法說會中針對第3 季營運展望預估，第3季若以新台幣兌美元匯率29元計算，合併營收約在318~330億美元（約9222~9570億元新台幣），中間值季增約8%，而實際上台積電月以新台幣計第3季合併營收9899.18億元，較上季的9337.9億元增加6%，超越財測高標水準。
台積電9日股價表現強勢，盤中最高來到1455歷史新天價，不過，尾盤漲勢稍為修正，終場收在1440元，上漲25元或1.77%。
2.Q4營運有望季增個位數並創新高、全年營收有上修機會
其次，台積電第4季展望上，法人預估，由於2奈米在下半年進一步擴大量產，有望推升第4季營收較第3季有個位數成長，再挑戰單季新高，而2025年全年營收以美元計是否能超越原先預估的年增30%，也是法人注目焦點之一。
3.2奈米量產進度
第3是2奈米製程進度，包括新竹寶山、高雄廠將陸續擴大2奈米量產，預計2026年量產客戶數量將高於3奈米同期，而日前傳出高雄廠P6將進一步導入更先進的A14，這次台積電法說將進一步說明先進製程進度。
4.海外廠最新建廠進度
海外廠的布局進展，其中美國亞利桑那州廠P3~P6建廠進度、日本熊本二廠是否年底動工等。
5.台美先進晶片五五分
日前外媒報導台美先進晶片產能五五分議題，造成國內外不少議論，法人關注台積電對此議題的看法。
6.AI永動機投資
近期輝達投資OpenAI及英特爾、OpenAI又投資AMD，所謂的AI永動機投資是否會造成泡沫化？對台積電的影響如何？也會是會中焦點之一。
7.英特爾再傳接觸台積電談合作
《華爾街日報》日前報導，英特爾已向台積電接觸，討論投資製造業務或建立合作關係，雖然雙方原本就有合作關係，但入股或投資議題早就被台積電董事長魏哲家多次公開拒絕，但在多家台積電客戶相繼宣布與英特爾入股或加強合作之後，魏哲家的態度是否有改變也會是法人追問的議題之一。
