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日圓兑美元創40年新低 渣打：回升決定權在美國Fed手中
【記者羅元駿／台北報導】日圓近期持續走弱、兌美元匯率一度摜破162。渣打銀行（台灣）今天指出，日本面臨狀況不是日本央行升息可以調整，回升的決定權在美國手中，當美國聯準會（Fed）不這麼鷹派或開始降息才可能回升。另外，渣打也預估今年Fed降息推遲至明年、今年維持按兵不動。
日圓回升看美國Fed態度
渣打銀行（台灣）今天舉行2026年下半年全球金融市場展望，渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪以「馭風流沙、掌舵變局」為題分享。
近期日圓匯率持續面臨貶值壓力，日圓兌美元觸及162價位、寫近40年新低紀錄。劉家豪指出，日本面臨狀況不是升息可以調整，因為日本的貨幣政策、財政政策出現衝突，政府有大規模的財政支出，市場擔心日本舉債增加而看弱；至於回升決定權則在美國Fed手中，渣打也預估今年第3、4季交界點時，日本央行才有升息空間。
AI相關投資仍為市場動能
劉家豪表示，全球市場下半年預期延續「軟著陸」與「高利率常態化」的投資環境。雖然主要央行維持審慎的貨幣政策立場，全球經濟仍展現韌性，企業獲利改善，支撐風險資產表現。隨著市場逐步消化地緣政治與政策不確定性，投資焦點將回歸基本面，其中AI相關投資與科技創新，將持續成為驅動市場的重要動能。
劉家豪進一步說明，渣打看好全球經濟軟著陸的機率為60%，而下半年投資「股優於債」的看法沒有改變。
談及美國Fed利率政策動向，劉家豪分析，先前市場預估Fed有升息1碼（0.25個百分點）或2碼的空間，是因為國際油價在90美元至100美元區間，但目前國際油價回到2月美伊衝突前水準，可以預期5月的消費者物價指數已是高點、6月通膨數據大幅跳升機率不高。
因此，渣打估Fed今年將不會降息，並推遲到2027年。
股票投資部分，劉家豪提到，美國市場受惠於AI投資熱潮延續及大型科技企業穩健獲利成長，仍具支撐力；亞洲市場則受惠於區域科技供應鏈需求，以及中國刺激政策逐步發酵帶來的投資機會。
渣打也表示，尤其看好台灣、印度及中國市場，主要動能仍是AI及科技創新帶動的長期成長趨勢；並提醒部分市場評價已處相對高檔，加上IPO供給增加及市場波動仍可能帶來短期修正，投資人應透過均衡布局掌握長期機會、避免追高。
劉家豪也補充，股票細產業部分則持續看好AI產業鏈，以及醫療健護、歐洲公用事業、日本銀行股等。然而，在市場波動時持有現金部位的決策，劉家豪則認為，持有現金會有面臨通膨、購買力下降的成本，因此可趁市場震盪時「勇敢逢低布局」。
至於黃金，劉家豪則表示，短期而言美國實質殖利率處於高檔，顯著提高持有黃金的機會成本，並抑制資金配置意願，同時市場累積一定漲幅後，也促使獲利了結壓力升溫。並分別下跌黃金目標價未來3個月和未來12個月為每盎司4750與5100美元。
