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程正樺清空輝達持股稱「不能跟股票談戀愛」 去年底也賣了台積電
【于倩若／綜合報導】《彭博》17日報導，避險基金創辦人程正樺（Jonah Cheng）已經出售了手中持有的輝達（NVIDIA）最後一股股票，對這家市值3.5兆美元晶片製造商的前景表示懷疑。
質疑輝達前景 提5大隱憂
報導指出，這位瑞銀（UBS）前分析師，其專注於科技領域的避險基金，在去年實現了42%的報酬率，也是過去10年中追捧輝達股價飆升的投資人之一。輝達是他2016年創立Captain Global Fund時，買入的首批股票之一，此後他多次進行再投資。
但現在，他不再那麼確定了。
程正樺在第1季出售了手中持有的輝達股票，因為擔心其GB200機架的交付延遲。他指出，庫存風險、獲利預測缺乏上調、來自客製化晶片的競爭以及對雲端運算公司支出速度的普遍質疑，都是他迴避該股的原因。
程正樺說：「我真的很喜歡輝達，這支股票幫助我賺到了人生中最多的錢，但當我需要賣出時，就必須賣出，你不能愛上一支股票。」程正樺的基金管理著約1億美元的資產。
《彭博》指出，過去5年，輝達股價漲了1400%以上，並且仍然受到分析師的廣泛青睞。但也出現了一些懷疑的人。4月30日，Seaport Global Securities罕見地給予該股賣出評級，指出2026年AI（人工智慧）預算可能會放緩。此外，以「大做空」美國房地產市場而聞名的Michael Burry，今年早些時候增持了輝達的看跌期權，儘管這可能是一種對沖。
儘管如此，這家總部位於加州聖塔克拉拉的晶片製造商的股票，仍然很難做空。儘管輝達在第1季因中國大陸DeepSeek的意外進展，擾亂了科技股而股價暴跌，但根據上周五的收盤價，輝達股價目前已收復所有失地，今年迄今已上漲約6%。美中關係緩和的跡象，也起到了推波助瀾作用，緩解了全球晶片製造商面臨的最大難題之一。
程正樺目前青睞緯穎、奇鋐
程正樺在成為避險基金經理之前，曾是瑞銀的明星晶片產業分析師。他表示自己並未長期看跌輝達，如果輝達上調獲利預期，他仍會買進該股，並表示自己從未做空輝達。
程正樺也在2024年底，出售了其持有的台積電股票。他指出，這其中存在地緣政治風險，以及雲端服務供應商的支出計劃，缺乏透明度。
目前，他更青睞為科技巨頭供貨的小型公司。他的首選包括：AI伺服器製造商Celestica、台灣緯穎（6669）、冷卻產品製造商奇鋐（3017）和電纜製造商Credo Technology。
程正樺昨日在臉書發文感謝《彭博》採訪，不過他沒想到報導重點會放在「我目前沒有Nvidia」這一點， 他強調「教主惠我良多，只是操盤人不能跟股票談戀愛」。
