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台銀楊天立：金價創高是全球在付「保險費」 估還有1000美元上漲空間
【記者羅元駿／台北報導】金價近期又狂飆，站上每盎司4530美元的歷史新高。台灣銀行貴金屬部經理楊天立表示，現在金價確實很貴，但全球還是願意付更高的保險費來增持黃金，對明年預測金價的區間落在每盎司4900美元至5200美元。
楊天立近期出席北威舉辦的「2026全球展望：產業與市場關鍵變局」論壇，以黃金市場為主題進行分享指出，以「買保險」的心態形容這波金價上漲，基本面的保險費很貴，但市場應該會繼續付更貴的保費。
楊天立分析，今年的金價呈現2段上漲期，首先是今年1月到4月，反映美國總統川普上任，以及4月宣布的對等關稅，都讓金價大幅飆高，4月過後轉為橫向整理。第2段是8月，市場強化對美國聯準會降息預期，並關注美國債務、失業率等問題，金價開始第二波漲勢。
楊天立説，金價10月創高後，原本預期市場需要整理一段時間，但築底速度比想像還快，在每盎司4160美元價位確定後，12月金價又繼續創新高。
投資需求和官方成買黃金主力
楊天立指出，投資需求和官方購買是黃金上漲的主力，官方來看買最多是是俄羅斯，因為擔心被西方制裁、增持黃金，排名第2則是中國，而目的是當保險費或是預防貨幣競爭時的儲備，他補充，今年波蘭也買較多黃金。
楊天立進一部解析，歐盟國家的黃金儲備比例都非常高，全球央行平均黃金儲備比率約20%，但歐洲央行規定，參加歐元區的國家應該要到25%，增持5%黃金的需求很大。另外就是黃金ETF，他說，ETF持有的黃金量比起過去高點還差很遠，未來仍有很大的成長空間。
楊天立坦言，現在金價確實很貴，但大家還是願意付更高的保險費，目前對明年預測金價區間落在每盎司4900美元至5200美元。
專家曝黃金逐漸成投資配置要角
隨著國際政經局勢動盪，楊天立説，資產配置主流看法從常見的「股6債4」慢慢轉為應加入黃金，若是以「股6債3黃金1」為基礎，現在在銀行高資產客戶的資產配置中，黃金配比還不到5%，若要往上拉到1成是很驚人的資金。
楊天立補充，黃金的投機性很低、炒作的人不多，大部分的投機可能都在白銀和白金，金價大約還有增加1000美元空間的可能。他預估，2026年價格表現第1名應該是白金、再來是白銀，黃金則位居第3，反映出黃金具有「類貨幣」性質。
