- 1.Q3每股純益29.43元、前3季每股賺78.75元
- 2.Q4營收1兆6631.4~1兆7267.4億元、季增11.3~15.56%續創新高
- 3.連2季毛利率下滑、主因2奈米量產及海外擴產稀釋
- 4.今年資本支出維持在600~640億美元、2026至2028年的資本支出預計顯著高於過去3年
- 5.上修今年以美元計算營收成長至44%
- 6.AI的成長和需求展望非常正面
- 7.曝派遣團隊檢查在美國的資料中心建置情況、為大擴產背書
- 8. 2奈米明年產能增1倍、3奈米新增3座外再增1座
- 9.日本二廠2028年量產、亞利桑那州廠二廠明年Q3量產
- 10.重申「沒有意圖把飯桌留給其他人」
- 11.首度證實德州是設廠選項、與馬斯克正討論中
- 12.定價策略努力「讓自身所創造的價值獲得充分認可」
- 13.台積電不允許客戶分租或拍賣產能
1.Q3每股純益29.43元、前3季每股賺78.75元
台積電2026年第3季合併營收約1兆4942.4億元，季增17.65，年增50.9%，稅後純益約7630.6億元，季增8%、年增68.7%，相當於每天開門淨賺84.7億元，Q3毛利率66.4%符合預期、較上季67.7%減少1.3個百分點，每股純益為29.43元，營收和獲利均創單季新高；累計前3季每股純益78.75元。
2.Q4營收1兆6631.4~1兆7267.4億元、季增11.3~15.56%續創新高
台積電財務長黃仁昭針對第4季營運展望，預估第4季合併營收523~543億美元，若以美元31.8元計算約1兆6631.4~1兆7267.4億元，較上季的1兆4942.4億元，季增11.3~15.56%，毛利率65~67%約與上季持平，營業利益率56.5~58.5%。資本支出則維持上季公布的600~640億美元。
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3.連2季毛利率下滑、主因2奈米量產及海外擴產稀釋
針對第3季以及第4季的獲利能力，黃仁昭說明，相較於第2季，第3季的毛利率較上一季下降130個基點，來到66.4%，主要由於2奈米技術初期量產所帶來的毛利率稀釋。預估第4季毛利率將較上一季下降40個基點至中點的 66%，主要由於2奈米技術陡峭量產帶來的持續毛利率稀釋，以及海外廠的稀釋。這些影響預期將透過成本改善努力（包括生產力提升和跨節點產能最佳化）得到部分抵消。
雖然海外廠的成本仍然較高，但受惠於公司整體的較大規模與成本改善努力，現在預期海外廠量產所帶來的毛利率稀釋，在2026全年將更接近2%。隨著付出更多努力來支持客戶強勁的結構性需求，將在美國加速擴產。因此，預期海外廠的稀釋在未來幾年將擴大至3%到4%。
4.今年資本支出維持在600~640億美元、2026至2028年的資本支出預計顯著高於過去3年
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此外，關於2026 年資本支出方面，黃仁昭說，在台積電較高水準的資本支出總是與未來幾年的更高成長機會相關。鑑於客戶持續強勁的多年度需求，包括新興的生成式 AI 市場，重申2026全年資本支出介於600億至640億美元，預期從2026到2028年的資本支出將比過去3年顯著提高，因為持續大量投資以支援客戶成長。
5.上修今年以美元計算營收成長至44%
魏哲家針對營運展望說明，我們持續觀察消費者和智慧型手機市場區隔，正面臨到已經存在的零組件價格和總體經濟不確定性。因此，台積電在2027年的業務規劃中採取了謹慎的態度，同時專注於業務的根本，以進一步鞏固競爭地位。
換句話說，台積電領先製程技術的需求持續非常強勁，受到台積電強大的技術差異化和廣泛客戶群的支持。因此，預期2026年美元營收成長將在44%左右，高於上季公布的40%左右。
6.AI的成長和需求展望非常正面
針對AI相關的需求展望方面，魏哲家重申AI市場持續非常強勁，最近的發展對AI的成長和需求展望非常正面，台積電觀察到AI需求不斷增加，受到強勁採用生成式AI以及從早期轉換到部署至AI助理所推動。此外，台積電觀察到開源AI模型的強大採用，這同時驅動更高的效率並消除了未來AI使用的障礙，進而導致越來越多對於領先製程晶片的需求。
因此，AI相關的需求正受到對AI加速器的強勁潛在需求所支持。此外，針對 AI晶片（如嘗試 AI CPU）以及對網路晶片的不斷需求，正驅動進一步的半導體需求。因此，半導體仍然是AI大趨勢中不可或缺的。
半導體在整個供應鏈中的價值預期在台積電的觀點中將持續增加。這為台積電的客戶創造了更多價值機會以進行捕捉，同時也為台積電創造了更多價值機會。無論採取哪種方法，都要求使用最先進的半導體製程技術。憑藉台積電的技術領導地位、製造卓越性、全球足跡擴展和客戶信任，台積電處於有利地位，能夠完全捕捉到多年結構性AI相關需求，因此所有AI創作者都在與台積電合作。
7.曝派遣團隊檢查在美國的資料中心建置情況、為大擴產背書
談到台積電的產能擴充策略，魏哲家說，台積電第一首要任務是提供客戶最好的技術和有效的產能支援，以推進他們的創新。為了因應結構性增加的長期半導體市場需求藍圖，台積電與客戶密切合作，客戶也承諾為台積電的產能提供支援。
此外，台積電現在正邁出更遠的一步，派遣自己的團隊人員去檢查在美國的資料中心、建設進展以及電力供應情況。目前的反應非常好，而且CSP（雲端服務供應商）已經做好了充分準備。台積電在內部導入了紀律嚴明的產能規劃系統，以評估市場需求，從頂端和底部來評估。這是一個持續且進行中的過程。鑑於領先製程技術的基本複雜性以及涉及的設計和前置時間，台積電對於客戶多年期產品藍圖和生產規劃已經有了非常好的了解。因此，台積電對 AI 大趨勢保持強烈的信念。
8. 2奈米明年產能增1倍、3奈米新增3座外再增1座
台積電正以全速前進來增加的產能，以滿足需求，並加大資本支出投資，以支援客戶的未來成長，台積電正以史無前例的速度在全球進行為期3年的擴展。其中，台灣建立領先製程和先進封裝廠，在未來幾年以及海外的2到6個廠，新N2廠已經在 2025 年第1季進入高產量製造，並在台灣的新竹和高雄基地取得了成功的多個階段。預期N2家族技術在2027年將其年度產能增加1倍以上，受到來自智慧型手機和HPC AI應用程式的強勁需求所支援。
台積電也正在利用製造卓越性，產生更多晶圓輸出，進一步增加對客戶的產能支援。此外，已經開始準備A14技術的產能，其生產預計在2027年上軌，並在2028年開始量產。因此，台積電的半導體技術和製造將持續在全球半導體產業中扮演關鍵角色，同時推進我們的客戶的創新。
魏哲家也談到台積電的全球N3產能擴展更新，他認為，歷史上台積電不會在達到目標產能後增加額外的產能。然而，基於評估，正成功地允許全球產能擴展到3個新廠，以支援針對3奈米技術的強大多年期產能需求管道。在台灣，新3奈米廠在台南科學園區的生產正步入正軌，將在2027年上半年開始。
9.日本二廠2028年量產、亞利桑那州廠二廠明年Q3量產
此外，在客戶強勁需求的驅動下，決定在台灣增加一個額外的3奈米廠，量產預定在2028年上半年。在美國，已經完成了第二廠的建設，並且正處於搬入和安裝的過程中，量產將在2027年第3季開始，這比之前的時程還要早。
在日本，對於在第二廠使用3奈米的計劃進展順利，量產預定在2028年。除了所有的新廠之外，持續將5奈米工具轉換為支援台灣的3奈米產能。也正利用我們的製造卓越性來提高所有廠房的生產力，以產生更多的晶圓輸出，也專注於產能最佳化，橫跨多個節點，這包括N7、N5和N3節點之間的彈性產能支援。
10.重申「沒有意圖把飯桌留給其他人」
魏哲家強調，台積電「正使用多個層級來盡一切我們能做、只要我們能、盡快地去做，來最大化對我們客戶的支援，我們沒有意圖把飯桌留給其他人，我們想要捕捉每一個可能的商業機會，這結論了我們的關鍵訊息」。
11.首度證實德州是設廠選項、與馬斯克正討論中
外資法人問到台積電的海外計畫，以及與特斯拉（Red Tesla）是否有任何互動？鑑於伊隆·馬斯克（Elon Musk）上周在談到的合作時特別點名了台積電。而這種合作大概會是什麼樣的輪廓？是否類似台積電在日本與 JASM所做的模式？
對此，魏哲家回應，「我們非常努力地在美國擴充產能，這是必要的，因為我們所有的客戶，大多數的大客戶都在美國，他們要求台積電增加產能，美國政府也提供了協助，所以那是我們想要擴充的地方」。
他說，因此近期擴大了台積電的產能考量範圍，看看在亞利桑那州以外，是否還有其他機會來擴充產能？德州就是其中之一。所以台積電派了團隊去德州進行各項評估，也與其中一家試圖建立他們自己晶圓廠的客戶進行洽談。
魏哲家說，「我們正在與他們討論，看看我們是否也能利用那部分額外的產能。所以我們仍在討論中。如果我們有任何確定的結論，我們會與大家分享，但今天，目前就是這樣。是的，從亞利桑那州到德州，是的」。法人再追問這座晶圓廠依然會是由台積電營運的晶圓廠？或與在日本 JASM 所使用的原則類似嗎？他則重申「我們仍在討論中，我只能先這麼說」。
海外擴充方面，魏哲家特別強調，美國德州晶圓廠規劃，表示晶圓廠必須由台積電營運，強調須符合自家標準。
12.定價策略努力「讓自身所創造的價值獲得充分認可」
關於價格調整，魏哲家指出定價策略「非常具策略性」，會依市場區隔、地區和製程技術不同而定，並強調努力「讓自身所創造的價值獲得充分認可」，以保障股東利益最大化。
13.台積電不允許客戶分租或拍賣產能
對競爭對手無法交貨是否願意成為備援？魏哲家語帶保留卻暗示肯定：「台積電的第一優先是確保客戶產品順利導入市場，我想這個暗示已經很足夠了。」關於客戶是否可轉讓晶圓配額（次級晶圓市場），魏哲家明確表示，「台積電不允許客戶分租（sublet）或拍賣（auction）產能。」特定情況下可用「聯合產能協議」（Joint Capacity Agreement）合作，但為非常少見的非常小比重案例。
對次世代製程節點客戶結構，魏哲家說所有客戶一視同仁，會將客戶內部產能納入考量，並強調A14節點客戶活躍度甚至高於2奈米，預期A14比N2為更大製程節點。
