輝達明晨財報法說會 受關注程度被分析師比作世界盃決賽
晶片製造商正努力向投資人證明，AI熱潮正以高速向前推進，但在輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）親口這麼說之前，華爾街可能仍不會相信。
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據《華爾街日報》指出，當黃仁勳周四拿起麥克風主持公司法說會時，全世界都將聚焦於他的發言。他對輝達現況的說法，將預示AI的未來、決定這個對科技股近乎狂熱的股市下一步走向，也將影響美國經濟。如今的美國經濟越來越仰賴AI熱潮不會熄火的希望。
自2022年ChatGPT推出、引發OpenAI、Anthropic與矽谷既有科技巨頭爭相競逐AI主導地位以來，這家市值5兆美元的晶片製造商一直提供AI所需的關鍵基礎元件。如今，隨著輝達為大規模資料中心專案提供後盾，並打造一套新奇的資金管道以推升晶片需求，該公司的影響力可說比以往任何時候都更大。
但市場已出現一些前景堪憂的跡象。政治界對AI的反彈正在升溫。債券遭拋售，推動借貸成本升至多年來最高水準。包括輝達部分重要客戶在內的超大規模雲端服務業者，過去曾是「印鈔機」，如今卻越來越依賴舉債。OpenAI最近告訴投資人，第2季營收僅成長18%，增幅溫和，與此同時虧損進一步擴大。
華爾街希望輝達再次交出優於市場預期的成績
輝達正日益介入市場各個可能出現弱點的環節，以提供支撐。本月稍早，輝達與華爾街6家最大型金融機構聯手推出規模5000億美元的AI融資計畫，承諾為無力負擔輝達晶片成本的客戶提供貸款後盾。
上周，輝達也入股Cloverleaf Infrastructure，後者負責為資料中心安排電力供應。此外，輝達還與新創公司Poolside達成60億美元交易，目標是共同開發一款高效能開放權重AI模型。
近幾個月來，在目睹其他晶片製造商以及所謂「美股七雄」股價劇烈波動後，華爾街正希望輝達能再次交出優於市場預期的成績。
Zacks Investment Management首席市場策略師Brian Mulberry指出，輝達財報法說會「越來越像世界盃決賽，而不是超級盃，這件事的規模已經大到這種程度。」
輝達第2季度財報迎高標：營收估920億美元創新高、獲利拚年增95%
自AI熱潮全面升溫以來，輝達已連續14個季度大幅超越分析師的獲利預期。根據FactSet資料，輝達最近一季（即第1季度）的淨利年增210%，遠優於華爾街原本預估的126%增幅。
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今年以來，市場對輝達第2季度業績，將大幅超越預期的期待迅速升高。輝達只要第2季度獲利年增率超過95%，並使獲利突破515億美元，就能超越華爾街目前對第2季財報的預期。
分析師預估，輝達第2季度營收將創下920億美元的新高紀錄，較今年初預估的780億美元大幅上修。
輝達過去4次公布財報後股價均在下一交易日走跌
7月，美國大型科技公司的財報引發市場波動。在Alphabet與特斯拉公布財報後，市場對失控的資本支出疑慮蔓延至整個產業，導致市值蒸發8900億美元，並成為避險基金Situational Awareness平倉的一大因素。
記憶體價格與借貸成本飆升，加深市場對這些企業及其他公司可能無法持續投入更多資金採購包括輝達晶片在內的各項供應品的擔憂。
儘管市場對晶片需求方的疑慮持續存在，投資人仍不斷將資金投入AI交易，並讓晶片製造商因此受益。這也是為什麼輝達對半導體需求的展望，可能對美光（Micron Technology）與SanDisk等同業、以及其晶片所進駐的資料中心開發商造成連鎖影響，同時也將波及支撐全球AI基礎建設擴張的電力供應商、承包商及其他專業業者所組成的供應鏈。
UBS全球財富管理美國股票主管David Lefkowitz表示：「我們私下都開玩笑說，現在大家都是輝達分析師了。」
諷刺的是，投資人往往會在輝達公布亮眼財報後立即賣出股票；在過去4次季度財報公布後，輝達股價都在隨後的交易日下跌。部分投資人押注，這一次也會重演同樣的情況。
輝達財報後股價預期波動5.4% 市值恐震盪2800億美元
據《路透》報導，Option Research & Technology Services資料顯示，選擇權市場目前反映，輝達公布財報後的下一個交易日，股價可能上下波動5.4%。這高於過去12個月輝達公布季度財報後，股價平均4.8%的波動幅度。這項隱含波動幅度換算後相當於約2800億美元（約8.92兆台幣）的市值變動，其規模甚至超過美股標普500指數成分股中約90%個別公司的市值。
根據Cboe Global Markets資料，近幾天成交最活躍的部分輝達選擇權，是押注股價從上周五收盤的214.72美元跌至每股205美元及210美元的賣權。賣權賦予持有人在約定價格賣出股票的權利，通常代表看空押注。
不過許多分析師仍持樂觀態度。滙豐環球投資研究全球科技硬體與半導體研究主管Frank Lee，近期將輝達目標價從325美元上調至360美元，理由包括輝達與供應商建立的策略合作關係，以及其作為開源AI主要貢獻者所扮演的角色。
