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TISA最大亮點「結構性讓利」 蘇皓毅：可把長期投資變成習慣
出版時間：2025/12/24 09:34
【記者吳珍儀／台北報導】政府推動「台灣個人投資儲蓄帳戶（TISA）」，希望引導民眾建立長期投資與退休準備機制。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，TISA不是短線理財工具，而是一項制度型設計，核心精神在於「低成本、長期投資與紀律累積」，補足台灣退休制度第三支柱的不足。
補上退休準備「第三支柱」
蘇皓毅指出，TISA全名為「台灣個人投資儲蓄帳戶」，本質是一個專為長期投資設計的專戶制度，目的不在於短期報酬，而是協助民眾透過時間與複利，累積未來退休或長期生活所需資金。
他表示，政府推動TISA，主要是因應台灣正式邁入超高齡社會，單靠勞保與勞退已難以支撐未來退休生活。「現在的問題不是要不要投資，而是要不要有一個制度，幫助大家把錢留下來、留得久。」
在設計理念上，TISA與一般證券帳戶最大的不同，在於強調定期定額、低管理費與長期不中斷投資，透過制度設計降低投資人頻繁進出市場、受情緒影響的風險。
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放眼國際「投資帳戶制度的共通目標」
放眼國際，日本的NISA、英國的ISA、美國的Roth IRA，皆已行之有年。蘇皓毅指出，這類制度雖然在稅制與操作細節上各有不同，但核心目標高度一致，就是鼓勵民眾及早開始、長期投資，並透過制度降低投資摩擦成本。
他指出，相較之下，台灣其實早在十多年前就開始討論類似制度，但在稅制與制度細節上歷經長時間溝通，直到近期才正式上路，「從時間點來看，台灣確實比較慢，但越晚推出，越凸顯這件事情的重要性。」
台灣TISA的定位與制度特色
談及台灣TISA的制度特色，蘇皓毅認為，現階段最大的亮點不在稅賦，而在「結構性讓利」。由於台灣原本資本利得課稅相對寬鬆，TISA並未主打強烈的稅務誘因，而是透過壓低基金管理費，直接將成本回饋給投資人。
「管理費看起來只差一點點，但時間拉長後，對投資成果的影響非常大。」他指出，TISA的設計邏輯，是讓投資人留下更多資金在帳戶內，透過長期複利累積效果，而非頻繁提領或短線操作。
在制度規劃上，TISA目前以定期定額為主，刻意淡化單筆進出，目的就是培養民眾長期投資的習慣。蘇皓毅坦言，這對習慣短線操作的台灣投資人來說，是一項不小的挑戰，但也是制度存在的必要性。
全年齡適用 越早開始效果越明顯
至於適合族群，蘇皓毅認為，TISA並非只為年輕人設計，而是全年齡層都適用的投資帳戶。「年輕人越早開始，複利效果最明顯；年紀較大的族群，也因壽命延長與醫療支出增加，更需要穩定的長期資產配置。」
他強調，TISA最重要的不是選對時點，而是建立紀律。「這是一個讓你不用每天盯盤、也不必一直進出市場的工具，真正的價值，是幫助投資人把長期投資這件事，變成一種習慣。」
