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世界先進「法說變法會」 市場關注代工價格下跌抵銷產能利用率提升
出版時間：2026/02/04 11:25
【記者蕭文康／台北報導】晶圓代工成熟製程繼聯電（2303）法說會後隔天股價被摜至跌停，被投資人形容「法說變法會」，昨世界先進（5347）法說會釋出首季營收將季減2~4%，雖產能利用率預計由上一季的75%提升至80~85%，但平均銷售價格卻衰退3~5%，不如市場預估的往上趨勢，導致今股價開盤後跳空跌停至122元並鎖住。
2026成熟製程看到的就是需求是相當的強勁
法人昨在法說會上關心市場趨勢與代工價格展望方面，市場原先預期由於中國大陸成熟製程代工陸續調漲，非中系晶圓廠也有望往上調3~5%。
不過，世界先進總經理尉濟時說明，價格策略將維持「穩固」（firm），與客戶協作追求雙贏，而非單方面調價，長期合約（LTA）到期對2026年全年平均單價（ASP）的影響約為低個位數百分比（low single digit）。
市場需求受惠AI應用與投資帶動半導體需求全面升溫，成熟製程因先進製程排擠效應而需求強勁，消費性電子（如PC、Notebook）因記憶體短缺，需求可能比預期低5~10%，但尉濟時認為影響輕微，因運動賽事（如世界盃），電視面板驅動IC客戶第一季有部分拉貨需求，但全年看來消費性產品需求仍較弱。
世界先進董事長方略補充說明，在2026年目前看起來大家都比較看得清楚的一個趨勢，就是AI的這個運用跟投資，對這個半導體的需求是全面性的大增，再加上目前的一些商用、工業用、車用半導體的這個庫存崩盤，這個調整也都逐漸變得相當健康。在這種情況下，這對成熟市場製程來說，第一個，它的產能某種程度也受到些微的排擠作用，成熟製程看到的就是需求是相當的強勁。
世界先進也是大概在這種浪潮下，也因為提前佈局，在這個AI的這個服務器和數據中心裡面，在SP這一塊，世界先進的滲透（penetration）也有很好的進展。
方略指出，所以世界先進也是面臨供不應求的一種情況，在這個價錢方面，秉持著客戶可以到世界先進的生產線，當有生產的這個這個機會，當然一定要儘量的去支持，所以在這個情況下， 2026年仍然針對生產線在做大幅的投資。
Q1估ASP下滑3~5%
世界先進在2026年第1季營運展望方面，公司預估晶圓出貨量季增約1%至3%，產品平均銷售單價（ASP）季減3%至5%，主因產品組合變化與部分長期合約（LTA）到期，毛利率預估介於28%至30%，訂單能見度約3個月符，產能利用率預計由上一季的75%提升至80~85%。今年折舊費用96.2億元，較去年增加12%，今年第1季折舊22億元，約與去年同期相同。
另外，在2026年全年營運規劃與資本支出方面，其中產能規劃為滿足客戶對8吋細線寬製程的需求，計劃汰換並升級部分現有產能，預估2026年總產能約為330萬6000片8吋晶圓，年減約4%。受部分晶圓廠歲修與產品組合調整影響，2026年第1季月產能季減約9%至26.6萬片8吋晶圓。
2026年資本支出600~700億元、新加坡12吋廠明年Q1量產
預計2026年資本支出約新台幣600~700億元，約與2025年相當。其中約85%用於新加坡12吋晶圓廠VSMC的廠房建置與設備支出，其餘15%用於其他8吋廠區的年度維修與產能優化。
此外，法人提問新加坡12吋晶圓廠（BSMC）計畫進度方面，尉濟時說，計畫進度正常（on track），甚至略有超前，超過200台設備已進廠，600名工程師進行安裝與製程設定，預計2026年6~7月送出第一批樣品，於年底前完成驗證，預計2027年第1季開始量產，而2027年量產初期客戶需求強勁（strong and healthy），預期產能負載率達到令人滿意的水平。
至於法人也好奇世界先進是否為台積電代工Interposer（中介層），尉濟時表示不便評論特定客戶合作細節。
