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升息也救不了！日圓貶破162創40年新低 分析師指本周這數據影響重大
【記者陳建彰／台北報導】儘管日本央行啟動升息，卻無助於挽救疲弱的日圓走勢，根據行情顯示，日圓兌美元匯率今天貶破162關卡，最低下探162.41，創下1986年以來的最低水準，隨著日圓繼續破底，日本當局可能隨時進場干預。
周二亞洲時段早盤，日圓兌美元貶破162關卡，最低觸及162.41，已跌破2024年7月日本當局為支撐匯率而採取行動時曾觸及的161.95低點；至於台銀牌告價格顯示，日圓現金匯價早盤一度貶破0.2達0.1999，中午時約在0.2003左右，1元台幣可換近5日圓。
目前，日圓走軟大幅提升日本出口商的獲利，進而幫助日股創下歷史新高，但同時，日圓貶值的弊端也正顯而易見，進口成本正飆升，尤其是以美元計價的石油和天然氣運輸，由此引發的通貨膨脹正在傷害消費者，他們必須為從食品到電力的所有商品支付更多費用，這正威脅到日本首相高市早苗的支持率。
日本升息未能扭轉日圓頹勢
外媒報導，即使日本央行在近期進行管理層換血，並在2024年已正式宣告結束負利率政策，曾被寄予厚望能扭轉日圓頹勢，但依然未能阻止日圓走弱。
本月稍早時，日本央行將基準利率上調至1%，創下1995年以來的最高水準，但此舉對匯市的激勵作用微乎其微，因為市場交易員普遍預期聯準會在未來將維持鷹派立場，只要日本的超低利率與美國及其他主要經濟體之間的息差未能實質收斂，投資者就有充沛的動力在低息環境下借入日圓，並將其投向海外的高收益資產，這種持續的資本外流，形成壓在日圓匯率上的無形大山。
市場也觀察日本政府是否在暗中施壓，要求央行放緩後續的升息，最新的佐證是有消息稱，政府計劃在其基本政策方針中，明確呼籲實施「適度」的貨幣管理措施。
今年美伊戰爭也為日圓帶來新的壓力，日本幾乎全部依賴能源進口，其中絕大多數石油進口來自中東，因此極易受到該地區供應中斷的影響，儘管本月達成和平協議的希望緩解油價壓力，但日圓卻未能倖免，利率差距及其他結構性因素仍在發揮重要作用。
日本財務省投入11.73兆日圓干預匯市
隨著美元兌日圓已經突破廣受討論的1986年水準，當年的歷史價格數據或許也已向外匯交易員發出了強烈暗示：164至165區間可能將成為接下來的「兵家必爭之地」。
外媒指出，若日圓此後的貶值速率再次失控加快，市場將普遍預期日本當局會再度買入日圓進行干預。
澳洲聯邦銀行外匯策略師Carol Kong表示，「日本財務省何時再次干預以支撐日圓，已不是『是否』的問題，而是『何時』的問題，不過，任何干預都不太可能扭轉美元兌日圓的整體上升趨勢，到2027年初，美元兌日圓將持續升至164。」
為遏制日圓單邊貶值，日本財務省在今年4月底至5月初曾進行創紀錄規模的外匯干預，累計投入11.73兆日圓，儘管日圓在隨後的幾天裡確實走強至155，但之後又很快恢復跌勢。
日圓空頭部位接近2年新高
龐大的干預資金不僅凸顯日本面臨的巨大風險，也反映出在日交易量達9.5兆美元的全球外匯市場中，「逆勢而行」是何等困難。投機者也因此變得更大膽，穩步重建其日圓淨空頭部位，CFTC最新的周度數據顯示，日圓淨空頭部位規模達113億美元，接近2年來最高水準。
日本財務大臣片山皋月於6月19日重申，當局已準備好採取大膽行動，以抑制外匯市場中的過度投機行為。片山皋月還表示，在與美國財政部長貝森特通話後，美日兩國在外匯政策上的立場日益趨同，雙方同意在必要時就匯率問題採取大膽措施。
聯準會轉向鷹派加劇日圓拋售壓力
野村證券首席外匯策略師Yujiro Goto表示，今日市場的核心焦點在於，日本當局究竟是會直接採取實際行動入市干預，還是僅拋出措辭更為嚴厲的口頭警告。
從某種意義上來說，日本當局干預外匯市場的效果如何，很大程度取決於美國市場上消息面因素的「臉色」 ——例如美國時間周四將公布的6月非農就業數據。在此之前，連續3個月優於預期的非農就業數據，顯著支撐聯準會的鷹派轉向，加劇日圓兌美元的拋售壓力。
StoneX高級市場分析師Matt Simpson表示，日本財務省若能干預自會出手，但他們也深知目前正逆鷹派聯準會的大勢而行。「在2024年7月美國通膨報告表現疲軟後，他們曾採取行動，如果本周美國數據給聯準會鴿派送上意外之喜，日本財務省可能會趁美元走弱的態勢迅速採取行動，在此之前，干預很可能只留於口頭。」
