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谷歌AI晶片題材激勵 彭博：聯發科寫下23年最佳單周表現
出版時間：2025/11/28 16:52
【財經中心╱台北報導】聯發科技因為在客戶Google推動的AI發展帶動下，重塑聯發科的成長展望，本周股價連5天上漲，累積漲幅超過21.8%，創下2002年以來最佳單周表現，投資人對谷歌最新Gemini模型及AI晶片合作案的熱情，激勵股價強勁反彈。
據報導，聯發科已與谷歌母公司Alphabet旗下單位合作設計張量處理器（TPU），該晶片被視為在AI應用領域中可能與輝達晶片競爭的對手。
彭博報導，聯發科技以智慧手機晶片聞名，但由於終端產品需求前景不明朗，加上競爭激烈和高昂的研發成本，毛利率承受壓力，AI相關消息為股價帶來喘息空間，不過，今年股價仍下跌約1.4%。
估2028年TPU銷售佔聯發科營利20%
摩根士丹利分析師Charlie Chan與Daniel Yen表示，中國業務至明年依然困難，不過「谷歌TPU的成長應可在長期抵銷智慧手機市場的逆風」，他們周四將聯發科評等從「持平」調升為「加碼」。
AI早期階段聚焦於大型語言模型（LLM）的訓練，這需要輝達等公司提供的圖形處理器（GPU）大規模運算能力。近期焦點轉向推理階段，即LLM如何回應用戶查詢，這使得應用特定積體電路（ASIC）如TPU成為關注焦點。
彭博報導，瑞銀集團分析師Sunny Lin領軍團隊將聯發科技2027年TPU銷售預估從18億美元上調至40億美元。他們在周四的報告中指出，這些晶片到2028年預計將佔公司營業利益的20%，「具體還取決於聯發科與谷歌的執行力」。
麥格理更傾向投資聯發科及谷歌供應鏈
本周部分熱度來自於Meta傳出正討論2027年於數據中心採用谷歌TPU的消息。瑞銀認為，聯發科在與Meta的額外ASIC項目上仍具進一步成長潛力。
整體而言，外資持續看好聯發科，維持「買進」評等有23家，維持「持有」評等有10家，無有任何「賣出」評等的建議。在未來的AI股票布局上，麥格理集團包括Arthur Lai在內的分析師團隊表示，他們「更傾向」投資聯發科及其他谷歌合作夥伴，而非輝達供應鏈，他們在本周報告中說，「我們認為AI熱潮並非純粹投機泡沫，而是新一代基礎技術層面必要且資本密集的建設階段。」
