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油價飆升如何左右市場 法興銀點出2大關鍵：看衝擊時程與Fed臉色
【編譯黃惠瑜／綜合外電】隨著美以聯軍對伊朗發動襲擊，國際原油價格本周創下史上最快漲幅紀錄，引發全球資產劇烈波動。法國興業銀行（Societe Generale）美國股票策略主管卡布拉（Manish Kabra）分析過去50年的油價衝擊歷史，指出對投資人而言，目前全球市場真正需要關注的只有2大變數：油價衝擊將持續多久，以及聯準會（Fed）將如何回應。
卡布拉分析自1973年以來的5次重大油價飆升事件，包括1970年代的2次石油危機、1990年波斯灣戰爭、2003年伊拉克戰爭及2022年俄烏戰爭，歷史數據顯示，美股通常在這些事件中表現優於國際股市，美元與黃金也常受提振。
卡布拉指出，1970年代的經濟衰退主因是聯準會的緊縮政策加劇衝擊。5次油價衝擊中有3次引發美國經濟衰退，而後2次則在經濟成長更具韌性的情況下發生。
市場關注：Fed是否因通膨重啟升息
卡布拉解釋，過去油價衝擊通常在3個月後逐漸消退，但市場關注的不僅是價格波動，聯準會的應對方式也會有重大影響。
目前，利率期貨交易員已開始押注，油價飆升將使聯準會今年降息的可能性降低，甚至有觀點認為，如果油價重新引發通膨，聯準會可能會升息。
儘管如此，市場目前的通膨預期尚未失控。反映美國長期通膨預期的5年期盈虧平衡通膨率（five-year break-even inflation rate）自去年夏天以來持續走低，顯示市場仍傾向認為通膨飆升只是暫時的。
卡布拉表示，「央行將決定是否忽略短期的油價飆升」。
